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PAST) 도서 리뷰실/투자,회계 도서100

[서평] 이기는 투자의 비결 - 경제적 해자 [서평] 이기는 투자의 비결 - 경제적 해자 기업에 구조적인 경쟁우위를 제공하는 네 가지 원천은 무형 자산, 고객 전환 비용, 네트워크 효과, 원가 우위이다. 투자수익률이 높은 회사 중 이와 같은 특징이 하나라도 있는 해자가 존재할 가능성이 크다. 경제적 해자 ? 경제적 해자는 워렌 버핏이 주주서한에서 쓰면서 유명해진 용어입니다. 해자란, 성의 침입자들을 막기 위해 성 주변에 파져 있는 물 웅덩이를 말합니다. 이는 비유적인 표현으로 경제적 해자란 어떤 산업이 성장함에 따라 진입하는 경쟁자들을 얼마만큼 효과적으로 퇴치할 수 있는지를 보여주는 입니다. 즉, 얼마만큼 효과적으로 경쟁자들을 퇴치할 수 있는 역량을지니고 있느냐를 말해 주는 것이 바로 '경제적 해자'의 개념입니다. 경제적 해자에는 크게 1. 특허 .. 2019. 1. 5.
[서평]대한민국 시장 퀀트 분석, 메트릭 스튜디오 [서평]대한민국 시장 퀀트 분석, 메트릭 스튜디오 미국 시장을 대상으로 쓴 책들을 읽고 한국 시장에서 그대로 투자에 적용하는 것은, 대게 모르는 것보다는 낫지만, 가장 현명한 방법은 아니다. 마찬가지로 한국 시장의 실험 결과를 가지고 미국 시장에 그대로 적용하는 것도 현명한 방법이 아니다. 알고리즘과 퀀트 매매 통계적 기법에 기반한 알고리즘 매매는 투자 세계에서 가장 각광받는 기술 중 하나입니다. 많은 사람들이 시장의 등폭을 보고 매매하는 트레이딩을 모두 알고리즘 퀀트 매매가 대체할 것이라고 많이 보고 있죠. 미래야 알 수 없지만, 상당부분 진전을 보이고 있는 것은 사실로 보입니다. 물론, 개인적으로 지식이 일천한 분야라 가타부타 말하기는 어렵습니다만, 이 도서 메트릭 스튜디오는 미국이 아닌, 한국 시장.. 2018. 11. 4.
[서평]10년 후 미래를 약속하는 중국 내수 1등주에 투자하라! 10년 후 미래를 약속하는 중국 내수 1등주에 투자하라! 다만 중국 내수 사업 확대의 가장 큰 수혜를 입는 기업은 중국 기업일 가능성이 크다는 사실을 염두에 두어야 할 것이다.한국 기업이나 글로벌 기업들의 중국에서의 성과는 제한적이거나 단기적인 경우도 많다. 중국 가전제품 시장에서 높은 수익을 올리던 일본 기업들이 가진 시장 축소와 중국 내 로컬 기업과의 경쟁으로 시장에서철수하고 있는 현상 등을 참고로 할 필요가 있다 중국 내수 1등주에 투자하라! 중국 내수 1등주에 투자하라! 지금처럼 무역전쟁과 경기후퇴와 침체기에 대한 문구가 난립하는 시기에 이런 말을 한다면, 욕을 먹을지 혹은 주목도 못 받을지 모를 일이다. 하지만, 중국 내수가 성장하는 것 그리고 그와 관련된 중국기업들이 수혜를 보게 될 것이라는 .. 2018. 10. 28.
[서평] 미국 주식 직구 가이드 북 - 5년후 포르쉐 타고 싶다면 미국 주식 지금 당장 올라타라 [서평] 미국 주식 직구 가이드 북 - 5년후 포르쉐 타고 싶다면 미국 주식 지금 당장 올라타라 [서평] 미국 주식 직구 가이드 북 - 5년후 포르쉐 타고 싶다면 미국 주식 지금 당장 올라타라 이 도서 역시 2014년도에 나온 도서입니다. 자극적인 제목을 지니고 있지만, 지금에도 유효한 이야기들을 볼 수 있죠. 2014년에서 5년 뒤이면 2019년이니 포르쉐를 살 수 있었을까요? 2014년와 비교해서 지수만 약 55% 상승했으니, 투자액수에 따라 아마 가능할 것?으로 보입니다.자극적인 제목과 달리 펀더멘탈적인 분석을 하자면, 우리가 미국 주식에 관심을 가져야 하는 이유를 봐보자면, 간단합니다. 우리가 보는 대부분의 혁신이 미국에서 일어나고 있기 때문입니다. 우리가 말하는 혁신의 주체인 스마트폰의 대표기업.. 2018. 10. 10.
[서평] 중국주식 저평가된 강한 기업에 투자하라! [서평] 중국주식 저평가된 강한 기업에 투자하라! 1등주에 투자해서 오래 갖고 있는 것이 정답일까?금융위기 전 한국에 중국 펀드투자 바람이 불었을 때, 많은 투자자들이 수십조 원을 중국 1등주가 편입된 펀드에 쏟아 부었다. 하지만 결과는 참혹했다. 단순히 ‘바이 차이나Buy China’를 하면 중국의 성장에 올라타 돈을 벌 수 있을 것이라 생각했던 것이 문제였다. 중국은 시장이나 경제성장보다 정부정책이 중요한 나라이고, 정책이 바뀌면 1등이 하루아침에 꼴찌가 되기도 한다. 그래서 “1등주 오래 가지고 있으면 대박”이라는 것은 중국에서는 잘 맞지 않는 전략이다. 중국 본토에 뿌리를 둔 중국 전문가인 저자는 중국주식투자에서 이익을 내고 싶다면 고평가된 1등주가 아니라 ‘저평가되어 있는 강한 기업’을 발굴해 .. 2018. 10. 6.
[서평]투자와 투기 그리고 욕망 - 세계 최초의 증권거래소 [서평]투자와 투기 그리고 욕망 - 세계 최초의 증권거래소 "누구든 이 게임에서 이기고 싶은 사람이라면 인내심과 돈이 필요하다. 불운이 닥치더라도 겁먹지 않고 타격을 견뎌내며 희망을 버리지 않는 사람이 마음속에 그렸던 돈을 지킬 수 있다." 최초의 증권거래소와 사람 이 도서는 세계 최초의 증권거래소가 형성되었던 암스테르담에서 일어졌던 일들에 대해 서술하고 있는 도서입니다. 최초로 대량으로 매매되었던 증권인 네덜란드 동인도회사에 대한 이야기부터 그 떄 당시부터 생겨났던 옵션 거래, 선도 거래 등등에 대해서 이야기하고 있습니다. 흥미로웠던 점은 증권에 대한 유통이 가능하게 만든 것은 그 당시 10년 ~ 20년에 가까운 시간동안 투자할 사람을 모집한다면 아무도 투자하지 않을 것이라고 생각했었기 때문이라는 점이.. 2018. 9. 30.
Top-Down 중국분석, 중국주식 선강퉁 Top-Down 중국분석, 중국주식 선강퉁 사진출처 : pixabay여러분들은 혹시 투자 명인의 국적에 대해 생각해 본 적이 있는가? 보통 우리가 잘 아는 투자 명인이라고 하면, 워런 버핏, 피터 린치, 존 네프, 윌리엄 오닐, 앙드레 코스톨라니 정도를 꼽을 수 있다. 그런데 이들 가운데 앙드레 코스톨라니를 제외하면 모두 미국에서 주식투자를 한 사람들이다. 영국은 금융 강국이라고 하고, 증권투자의 시작은 네덜란드라고 하는데, 어떻게 우리가 아는 투자 명인들 대부분은 미국 사람일까? 이는 유럽의 증시보다 미국의 증시가 더 가파르게 상승했기 때문이다. 오르는 시장에서는 손실이 잘 안 나고, 내리는 시장에서는 수익 내기가 쉽지 않다. 실력의 차이가 아니라 바로 시장의 차이인 것이다. Top-Down으로 보는 .. 2018. 8. 21.
21세기 조공은 이자와 배당이다, 21세기 금융대국 중국의 탄생 21세기 조공은 이자와 배당이다, 21세기 금융대국 중국의 탄생 사진출처 : pixabay결국 21세기에는 창과 칼로 다른 나라를 정복하는 제국이 아니라 금융으로 지배하는 금융제국이 진짜 제국이다. 이런 시대에 21세기 현대판 조공은 이자와 배당이다. 변동성을 견딜 자신있는 자, 중국에 투자하라 중국증시에는 앞으로 10년간 한국이 경험한 것보다 심한 주가변동이 두세 번은 더 올 것 같다. 그래서 앞으로 10년은 중국의 황금시대가 아니라, 중국이 드라마틱한 경기변동을 겪을 때 이런 변동성을 서너 번 겪은 한국 투자가들이 중국에 투자해서 수익을 낼 수 있는, 한국 투자가들의 투자의 황금시대다.우리는 해외증시에대한 투자를 위험자산으로 분류합니다. 여러가지 이유가 있지만, 불확실성이 그만큼 높다는 것이 가장 큰.. 2018. 8. 15.
금리공부의 기본, 금리는 경제의 미래를 알고 있다. 금리공부의 기본,금리는 경제의 미래를 알고 있다 사진출처 : pixabay 금리와 관련해서 한 가지 기억해야 할 점이 있다. 시장에서는 항상 금리 상승 요인과 금리 하락 요인이 동시에 존재하는데 수학 공식처럼 A가 발생하면 상승 요인, B가 나타나면 하락 요인으로 결론을 정할 수 없다는 사실이다. 실제로 금리가 결정되는 과정은 생각보다 훨씬 복잡하며, 결국 상승 요인과 하락 요인 중 어느 쪽의 힘이 더 센지에 따라 달라진다. 금리는 경제의 미래를 알고 있다. 경제를 분석할 때 하나의 지표만을 본다고 하면, 당연코 봐야할 지표는 '금리'입니다. 금리는 한 나라의 거시지표를 반영하는 가장 대표적인 지표이기도 하면서, 이 책에서도 서술하고 있듯이 미래에 대한 반영값과 기댓값이 들어가 있으니까요. 예를 들어, .. 2018. 8. 10.
지금 중국주식 천 만원이면 10년후 강남아파트를 산다 - 2 지금 중국주식 천 만원이면 10년후 강남아파트를 산다 -2 사진출처 : pixabay “왜 지금 중국 주식에 투자해야 될까?”라는 질문에 대한 해답은 선진국들이 앞서 겪은 경험을 통해 얻을 수 있다. 중국의 경제도 앞서간 국가들의 전철을 비슷하게 밟아가고 있기 때문이다. 기회는 위기속에 꽃 피운다 현재 중국 주식시장에는 단 돈 몇 십만원으로 1,000주를 살 수 있는 알짜 기업들이 널려 있다. 강의를 들을 때는 그렇게 열정적으로 들었으면서 단돈 몇 십만 원이 없어서 계속 나중으로 미루고 투자하지 않는 것은 말이 안 된다. 명품 가방을 사고 할부로 좋은 자동차를 사는 등 하고 싶은 소비는 다 해가면서, 언젠가는 목돈이 생기면 투자하겠다는 말만 늘어놓는다.행동하는 사람은 가장 강한 사람이다. 모두가 지금 이.. 2018. 8. 8.
지금 중국 주식 천 만원이면 10년후 강남 아파트를 산다 - 1 지금 중국 주식 천 만원이면 10년후 강남 아파트를 산다 - 1 사진출처 : pixabay많은 사람들이 주식투자에 대한 올바른 투자관을 갖고 있지 못하다. 너무 조급하게 수익을 얻고 싶은 마음에 투자하는 기업이 결실을 맺을 시간도 주지 않고, 그날의 주가가 오르락내리락하는 것만을 쫓아 주식을 사고팔기를 반복한다. 투자 대가들의 특징 대부분의 투자 대가들을 조사해보면, 큰 두 가지 특징을 발견할 수 있습니다. 그레이엄, 피터린치, 워런 버핏, 필립 피셔 등등 대부분이 미국 사람입니다. 둘 째, 가치투자적 기질을 가진 경우가 많습니다. 가치투자는 논외로 하고 우리는 첫 번째 사실에 주목해볼 필요가 있습니다. 왜 미국에서 투자의 대가들이 다수 나온 것일까요? 이는 당연한 소리입니다. 대부분 세계 경제를 이끌고.. 2018. 8. 7.
중국투자 필독서, 선강통 위대하고 강한 기업에 투자하라 중국투자 필독서, 선강통 위대하고 강한 기업에 투자하라 저평가가 무엇일까? 저평가란 무엇일까? 각 기업이 가지고 있는 내재가치에 비해 저렴한 것을 우리는 저평가라고 부른다. 언제 저평가가 일어날까? 많은 사람들이 의문을 품고 있을 때. 너무나 좋은 요인들이 있지만, 몇 가지 잘 못되거나 부족한 점이 있을 때 가격과 가치는 괴리가 일어난다. 그 차이를 식별하고 분간하는 것이 투자자의 가치를 바라보는 눈이고 안목이다. G2로 부상한 아니. 이미 G2인 중국 위대한 투자자들의 대부분은 미국출신이다. 기축통화국. 금융 강대국 등등 여러가지 이유가 있겠지만, 가장 강력한 이유 중 하나는 미국의 기업들이 꾸준한 경쟁력을 바탕으로 성장해 왔다는 것이며, 또 하나는 경제 권역권이 매우 컸다는 점이 있다. 이러한 미국의.. 2018. 8. 2.
매크로로 보는 한국 부동산, 나는 부동산 싸게 사기로 했다. 매크로로 보는 한국 부동산, 나는 부동산 싸게 사기로 했다. 사진출처 : pixabay언제나 그렇듯 미래는 정해져 있지 않다. 미래를 전망하고 예상하는 시각조차 긍정 일색이거나, 비관 일색일 수만은 없는 것이다. 말장난 같지만 언제나 모든 것이 섞여 있지 않던가. 그래서 나는 나의 주관보다는 냉정한 데이터의 힘을 빌려 단기 부동산 그림을 그려 보았고, 장기 부동산에 관해서는 추상적인 전망보다는 케이스 스터디의 힘을 빌려 보았다. 애증의 부동산 부동산은 한국 사람들에게 있어 애증의 자산입니다. 가계 자산에서 가장 많은 비중을 차지하는 가장 비싸고 중요한 자산임과 동시에 한국의 성장기에 가장 많은 사람들이 자산의 성장의 이득을 누린 자산군이기도 하지요. 특히, 70 ~80년대 강남구 및 특정 우량지역의 집 .. 2018. 7. 30.
채권투자 기본서, 펀드매니저가 쓴 채권투자노트 채권투자 기본서, 펀드매니저가 쓴 채권투자노트 주식이 자본시장의 꽃이라면 채권은 자본시장의 뿌리라고 할 수 있다. 뿌리가 튼튼하면 좋은 꽃을 피울 수 있듯이, 채권은 자산운용에서 가장 먼저 이해하고 활용해야 되는 분야이다. 채권은 일반인들이 생각하는 만큼 어려운 분야가 아니다. 채권에 투자하는 것은 주식에 투자하는 것보다 훨씬 쉽다. 채권은 이미 정해진 현금흐름을 매매하는 것인 반면, 주식은 정해지지 않은 현금흐름을 매매하는 것이다. 채권에 주식콜옵션이 부가된 주식관련사채는 꿈같은 자산이라 할 수 있다. 개인투자자라면 관심 있게 공부해야 될 부분이다. 채권 아 그멀고 험한 이름이여 채권 투자는 굉장히 멀게만 느껴지는 이름이다. 일단, 주식투자처럼 HTS만 깔면 바로 투자할 수 있는 것도 아니고, 주식처럼.. 2018. 7. 21.
텐센트 인터넷 기업의 새로운 지배자 서평 텐센트 인터넷 기업의 새로운 지배자 서평 상장된 2004년부터 텐센트는 기간별로 재무 분기 보고서, 반기 보고서와 연간 보고서를 대외적으로 발표한다. 이 문건을 자세히 읽은 다음 나는 낙담할 만한 결론을 내렸다. 재무제표로는 인터넷 기업을 절대 이해할 수 없었다. 인터넷,인터넷 2000년대 들어 인터넷과 인터넷 기업들은 가장 흥미로운 비즈니스를 영위하는 사업자들 중 하나였다. 개인적으로 보유했던 기업들 중 아웃퍼폼했던 기업들은 모두 IT기업들이거나 이와 관련된 소재 및 하드웨어들을 제작하는 업체들이었었다. 일상생활 속에서 보자면, IT는 빠지는 곳이 없었다. 새로운 데이터의 축적, 사용 그리고 혁신이 일어나는 분야 모두 IT분야였다. 게다가 젊은 세대로써 IT에 친숙했던 것도 한 몫했다. IT는 그야말로.. 2018. 7. 20.
돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라 돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라 사진출처 : pixabay80여년간의 증권시장 경험은 내게 이 한가지를 분명히 가르쳐 주었는데, 그것은 다름 아닌 '투자'는 과학이 아니라 '예술'이라는 사실이다. 돈, 얼마나 중요할까? 돈은 과연 얼마나 중요할까? 액수(절대치)보다 사실 자신이 원하고 하고 싶은 것을 척도로 삼는 것이 더 중요하다. 돈은 많이 벌지만 하고싶은 것을 하지 못 하는 사람은 부자라 할 수 없다. 마찬가지로 돈을 도무지 쓸 줄 모르는 수전노 역시 부자라고 할 수 없다.여기 부자가 되는 세 가지 방법이 있다. a) 부유한 배우자를 만나기 b) 유망한 사업 아이템 갖기 c) 투자하기. 투자와 투기 자본주의 이전부터 투기는 존재해왔다. 이는 인간이란 존재가 놀이를 즐기는 '호모 루덴스'이기 때문.. 2018. 7. 13.
채권 공부 필수 입문서 - 지금 당장 금리 공부시작하라 채권 공부 필수 입문서 - 지금 당장 금리 공부시작하라! 사진출처 : pixabay금리는 한 나라의 경제성장률을 좌우하고 소비자물가와 기업의 이익추구 활동에 막대한 영향을 끼친다. 금리의 움직임에 따라 실물경제가 과열되거나 위축될 수 있고, 자산시장에 거품이 발생하거나 때로는 붕괴되기도 한다. 금리와 부동산 시장의 관계 금리가 영향을 끼치는 가장 큰 시장은 바로 부동산입니다 이는 가계의 자산 중 '내 집'이라는 부동산이 가장 큰 규모를 차지한다는 부분과 더불어 부동산은 대부분 대출을 통해서 이루어진다는 점을 반영합니다. 서브프라임 모기지론 역시 부동산 과 대출에서 시작되었다는 점을 기억하는 것이 좋습니다. 외환시장과 금리의 관계 교과서가 아닌 현실에서는 금리가 아닌, 외환시장의 방향이 금리를 결정합니다... 2018. 7. 12.
위대한 투자자를 해부하다 - 워런버핏 바이블 위대한 투자자를 해부하다 - 워런버핏 바이블 사진출처 : pixabay"나는 동업자들에게 실적을 보장하지 못한다"는 지금도 유효합니다. 그러나 여러분이 주식을 보유하는 동안 버크셔에서 얻는 실제 성과가, 찰리와 내가 얻는 성과와 같다는 점은 보장할 수 있습니다. 우리는 현금보상, 양도제한 조건부 주식, 스톱옵션을 받지 않을 것이므로, 우리가 얻는 성과는 여러분보다 높지 않을 것입니다.- 1956년 기본원칙 중- 명성만큼은 유명하지 않은 투자기법 워런 버핏은 직접 투자를 하지 않는 분들이라도 한 번쯤은 들어보았을 이름입니다. 그의 전설적인 수익률은 투자자들 사이에서 귀감이 되고 비교대상이 되곤 하기 때문이죠. 이 도서는 신화적인 투자자가 직접 주주서한에서 작성한 내용 혹은 주주총회에서 말한 내용들을 정리한.. 2018. 7. 9.
시장을 이기지 말아라, 모든 주식을 소유하라 시장을 이기지 말아라, 모든 주식을 소유하라 사진출처 : Pixabay이렇게 뛰어난 장기누적 실적을 보면 폭 넓게 분산된 인덱스 펀드로 기업들을 소유하는 방법이 논리적일 뿐만 아니라 놀라울 만큼 수익성이 좋다는 사실을 확인하게 된다.모든 대안 중 가장 단순한 대안을 선택하라. 즉, 시장 포트폴리오에 투자해서 보유하라. 액티브 전략 V.S. 패시브 전략 시장에 적극적으로 대응하는 액티브 전략과 시장의 평균을 추종하는 패시브 전략은 투자 세계에서 끝나지 않는 논쟁거리가 될 것입니다. 주식투자에 대해 연구가 심도있게 이루어지지 않던 시절에만 하더라도 전문가들의 수익률이 언제나 월등할 것이라는 믿음이 강했었습니다. 하지만, 투자에 대한 연구가 이루어진 이후로 시장의 평균 수익률을 꾸준하게 이기는 펀드가 드물다는.. 2018. 6. 30.
잃지 않는 투자를 위한 길,이채원의 가치투자 잃지 않는 투자를 위한 길,이채원의 가치투자 사진출처 : pixabay"군중이 당신과 의견을 달리하는 것만으로는 당신은 옳지도 그르지도 않다. 당신의 데이터가 옳고 추론이 옳기 때문에 당신이 옳은 것이다." - 벤자민 그레이엄 - 1.한국 밸류자산 10년 내게 즐거움을 주는 단 한가지가 무엇인지 아는가? 그것은 바로 배당금을 받아보는 일이라네 - 록펠러 -대한민국 가치투자의 명가 한국 밸류자산운용의 이채원 사장의 자전적 도서입니다. 자신이 처음 증권회사에 발을 들여놓기 시작한 이래로 어떤 기업들을 어떤 관점으로 매수 했으며 어떤 결과를 낳았는지 등등이 오롯이 적혀있는 도서입니다.그의 '절대로 잃지 않는다.'는 관점이 돋보였던 도서였습니다. 절대로 잃지 않지만, 성장성도 닫혀있는 한국전력부터 꾸준한 영업이.. 2018. 6. 14.
주식 투자의 성배, 집중투자 주식 투자의 성배 - 집중투자 사진출처 : pixabay노련한 투자자는 보유 종목의 안전마진을 극대화하여, 즉 최고의 투자 아이디어에 집중하여 장기 실적을 높일 수 있다. 노련한 투자자는 가장 저평가된 종목을 발굴하여 포트폴리오를 구성할 수 있어야 한다. 1. 집중투자 전략과 분산투자 전략 우리 전략은 일반적인 분산투자 이론을 따르지 않습니다. 따라서 전문가들은 우리 전략이 전통적인 분산투자 전략보다 더 위험하다고 말할 것입니다. 그러나 우리 생각은 다릅니다. 집중투자 전략을 사용하면 기업 분석을 더 강도높게 할 수 있고, 기업의 경제 특성에 대해 좀 더 안심할 수 있으므로 오히려 위험을 낮출 수 있다고 생각합니다.이때 우리는 위험을 사전과 동일하게 '손실이나 피해가능성'으로 인식합니다.소수의 우량 기업.. 2018. 6. 12.
소로스가 말하는 금융위기 - 조지 소로스 금융시장의 새로운 패러다임 소로스가 말하는 금융위기 - 조지 소로스 금융시장의 새로운 패러다임 사진출처 : 구글"금융시장을 예상과 전망의 영역으로 바라봐서는 안 된다. 생물처럼 움직이고 진화하기 때문에 에측하기 보다는 그때그때 대응하고 적응해 나가는 게 중요하다." 전통 금융시장의 균형이론 모든 정보가 동일하다는 가정하에 무수한 시장 참여자들이 상호작용인 수요,공급을 통해 일정한 균형점을 향해 나간다는 것이 기존 경제학에서 바라보는 균형의 개념입니다. 이 균형점은 최소한의 자원이 가장 효율적으로 분배된 시점으로 가장 이상적인 상태입니다. 이 상태에 이르기 위해서는 경쟁이 공정하게 이루어 져야 하며 모든 시장 참여자들이 이성적이여야 합니다. 또한, 정보역시 비대칭적이면 안되지요. 이는 굉장히 강력한 이론이었습니다. 아담 스미스가 시.. 2018. 5. 29.
외화채권 입문기 - 그들만의 시장 외화채권 입문기 - 그들만의 시장 사진출처 : Pixabay국제 결재 은행(BIS, Bank for International settlements)에 따르면, 2016년 2사분기 기준, 발행자가 미국의 정부이거나 기업인 총 채권 발행 잔액(Debt Outstanding, 발행되었으나 아직 상환이 안 된, 현재 존재하는 채권의 총액)은 USD 37,614 Billion, 37조 5천 1백 4십억 달러라고 밝혔다. 1달러당 1,000원이라고 가정해도, 3경 7천 6백 14조 원 이다. 어마어마한 숫자 아닌가? 뿐만 아니라 가까운 일본의 발행자들이 발행한 총 채권 발행 잔액만 해도, 달러 기준으로 USD 13,849 Billion, 13조 8천 4백 9십억 달러에 달하니, 가히 채권 시장은 엄청난 규모의 시장.. 2018. 5. 25.
관리회계의 Start - 회계학 콘서트 관리회계의 Start - 회계학 콘서트 사진출처 ; pixabay"분명히 말하지만, 회계는 '회사의 실태를 있는 그대로 보여주는 거울'이 아닙니다. 회계란 마치 요술거울처럼 실제 모습보다 날씬해 보이거나 뚱뚱하게 보여주기도 합니다." 경영의 기본 -회계 "그렇지 않아. 회계는 대단히 중요해 그러나 회계수치가 곧 사실은 아니야. 어디까지나 회계는 사실을 파악하는 실마리라고 생각해야 해. 다시 말해 회계 수치에서 이상한 점을 발견했다면 바로 그 점을 돌파구로 삼는거지. 현장에 가서 관계자의 이야기를 듣고 그 원인을 철저히 규명하는 거야. 그렇게 하면, 저절로 진실이 보이게 될 뿐더러 개선의 길도 보이게 되."'숫자로 경영하라.'는 말이 있습니다. 이는 우리가 감각에 의존해서 상황을 판단하고 의사결정을 내리지.. 2018. 5. 24.
현명한 투자를 위한 길라잡이 - 현명한 투자자는 이런 책을 읽는다 현명한 투자를 위한 길라잡이 - 현명한 투자자는 이런 책을 읽는다 사진출처 : pixabay Intro 이 도서는 투자의 대가들을 각 분야별로 나누어서 대가들의 도서를 소개하고 있는 도서입니다. 가치투자뿐 아니라 차트투자 및 모멘텀 투자의 대가들에 대한 이야기도 담겨있습니다. 책의 특성상 리뷰 대가들의 명언을 소개하는 방식으로 하도록 하겠습니다. 가치투자- 피터린치, 필립 피셔, 존 템플턴, 벤저민 그레이엄, 워런 버핏(티머시 빅) 1. 피터린치 - 전설로 떠나는 월가의 영웅(One up on Wall street)"당신이 약간의 신경만 쓰면 직장이나 동네 쇼핑상가 등에서 월스트리트 전문가들보다 훨씬 앞서 굉장한 종목들을 골라 가질 수 있다.""주식투자는 과학이 아니라 예술이다. 모든 걸 정밀하게 수량화.. 2018. 5. 23.
가치투자의 기본은 채권투자 - 왜 채권쟁이들이 주식으로 돈을 잘 벌까? 가치투자의 기본은 채권투자 - 왜 채권쟁이들이 주식으로 돈을 잘벌까? 사진출처 : pixabay채권 상식은 알지 못해도 사는 데 지장 없는 내용들이다. 하지만 알고 있으면 생활 하는데 매우 큰 도움이 될 수 있다. 그리고 결정적으로 채권에 대해 아는 사람과 모르는 사람의 재테크 능력에는 매우 큰 차이가 난다고 생각한다.투자를 바라보는 두 개의 관점 모멘텀 투자 V.S. 가치투자 1%의 고수가 아니라면 모멘텀투자로 성공하기 힘들다.주식투자를 바라보는 대표적인 두개의 방식이 있습니다. 하나는 주가의 오르내림을 주요부분으로 보고 투자하는 모멘텀 투자입니다. 다른 하나는 기업을 현금을 창출하는 현금제조기라고 바라보는 가치투자입니다. 모멘텀투자는 주가는 오르내림을 반복하므로 이 시기를 잘 이용하면 큰 돈을 벌 수.. 2018. 5. 2.
성공하는 투자를 위한 기본서 - 투자의 네 기둥 성공하는 투자를 위한 기본서 - 투자의 네 기둥 사진출처 : pixabay대부분의 경우 성공적인 투자전략의 궁극적인 목적은 노후에 빈궁해지는 일을 막는 것이다. 밤에 편히 잠자리에 들 수 있도록 포트폴리오의 수익률을 확보하는 것이다 달리말하자면... 좀 따분해지는 것이다.-본문 중.... - 투자의 네 기둥 투자의 네 기둥은 투자를 하기에 앞서서 고려해보아야 할 핵심적인 네 가지 요소에 대해서 다루고 있는 도서입니다. 네개의 기둥은 첫 째 미래의 배당수익률을 기반으로 현재가치를 산정하는 DDM 둘 째 기둥은 투자 역사에서 끊임없이 발생하는 광기와 버블의 연속입니다. 셋 째는 본능적으로 집단행동을 하는 집단 대중심리 네 번째는 투자업종 역시 비즈니스로 여기에서 투자자가 고려해야할 요소들 입니다.모두 핵심이.. 2018. 3. 5.
당신의 자산을 지켜줄 사람은? - 나쁜 펀드매니저와 거래하라 당신의 자산을 지켜줄 사람은? - 나쁜 펀드매니저와 거래하라 사진출처 : pixabay '뮤추얼 펀드의 75%가 주가지수보다 뒤처진다는 사실을 아는가? 성과 좋은 펀드로 갈아탈수록 수익률이 평균 이하로 떨어진다는 사실을 아는가? 당신의 펀드매니저가 시장을 명쾌하게 예측한다면, 자기만 믿으라고 한다면, 높은 수익률을 약속한다면 절대 그를 믿지마라! 결국 승리하는 건 아무 약속도 하지 않는 '나쁜 펀드매니저'다.-본문 중- 이기는 게임과 지지 않는 게임 이 세상에는 크게 두 종류의 게임이 있습니다. 하나는 탁월한 실력으로 상대방을 이기는 이기는 게임과 하나는 최대한 실수를 줄여서 승부를 보는 지지 않는 게임이죠. 전자는 프로 테니스 게임과 닮았고 후자는 아마추어 테니스 게임과 닮았습니다. 투자는 둘 중 어느.. 2018. 3. 1.
투자를 위한 백서 - 기업공시 101가지 투자를 위한 백서 - 기업공시 완전정복 사진출처 : pixabay 공시와 Fundamental 공시란, 기업이 경영을 하면서 주주들에게게 알려야 할 기업 경영상의 중요한 내용을 이야기합니다. 기업의 경영 내용에 대하여 1년마다 사업보고서를 발행하고 분기마다 분기보고서를 발행하지만, 보고서가 발행되는 기간 사이에 일어나는 중요한 사건의 경우 기업은 공시를 통해 주주들과 소통을 합니다. 대표적인 예로 현금배당결정에 대한 내용 혹은 기업경영진의 교체 혹은 유상증자등에 대한 이벤트 등에 대한 내용 등이 공시를 통해 주주들에게 전달됩니다. 공시가 다는 아니지만.... 기업 공시를 통해서 기업의 전부를 안다는 것은 불가능한 이야기입니다. 이는 사업보고서도 마찬가지입니다. 기업이란 사회속에서 존재하는 총체적인 존재로.. 2018. 2. 26.
수학천재들의 금융이야기 - 퀀트 수학천재들의 금융이야기 - 퀀트 사진출처 : pixabay 퀀트 - 숫자 천재들의 이야기 퀀트는 2008 금융위기 이전 유행했던, (또 지금도 인공지능을 바탕으로 다시금 유행하고 있는) 수학천재들의 금융 투자 이야기입니다. 일전에 리뷰를 했던 투자전쟁이 헤지펀드 매니저들의 파란만장한 투자이야기였다고 한다면, 퀀트는 이공계를 전공하고 수학적 모델링을 통해 금융시장에서 수익을 내기 위한 '퀀트 투자자'들의 이야기 입니다. 퀀트의 시작은 흥미롭게도 '딜러를 이겨라.'의 애드소프 즉, 카지노에서 확률게임을 통해 우수한 수익을 냈던 것에서 시작하였습니다.카지노판에서도 좀 더 승률이 높은 게임에 더 높은 돈을 배팅하고 승률이 낮은 게임에 낮은 돈을 배팅함으로써 최종적으로 딜러를 이길 수 있었듯이 금융시장에서도 좀 .. 2018. 2. 20.

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