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스넥 기고글18

세계 최초로 건물 외벽을 미디어로 만들다. 지스마트 글로벌(114570) 스마트 글라스 글로벌 독점업체 지스마트 글로벌(114570) 출처 : 전자신문,etnews 사업의 내용 챙겨보는 강소기업이 힘이다에 과거 제가 분석했던 지스마트가 나와서 반갑게 보았습니다. 심도있는 분석을 실시했던 만큼 관심있는 분은 위의 제목 링크를 타고 보시기 바랍니다. 지스마트 글로벌이 영위하고 있는 사업분야는 미디어 파사드 분야입니다. 유리 사이에 LED를 삽입해 자유롭게 디지털 문양을 표현할 수 있는 스마트 글라스를 제작 및 건축물에 납품하는 사업을 실시 중에 있습니다. 지스마트 글로벌은 국내 뿐 아니라 홍콩, 일본, 미국, 중국 등지에 진출한 글로벌 강소기업입니다.미디어 파사드가 적용된 대표적인 건물은 한국의 명보 아트홀, 도쿄 긴자, 용산 전자랜드, 두바이 카타르 등이 있습니다. 현재 이 분.. 2017. 8. 30.
대한민국 대표 자기관리 리츠주 케이탑리츠(145270) 대한민국 대표 자기관리 리츠주 케이탑리츠(145270) 요약동사 부동산 자산은 대개 상가 및 오피스 건물로 임대수익이 꾸준하고 지속적이라는 특징이 있음. 실제 자산별 년도 추정결과 꾸준한 임대수익을 기록함.부동산 투자 회사법의 개정으로 인해 배당성향자체는 감소하겠으나, BW의 추가적 발행없이 추가 부동산 자산 매입이 가능하다는 점에서 긍정적으로 평가함목표주가 1288원 현재주가 1385원 대비 7% 하락 예상 꾸준한 임대수익대비 BW등의 발행으로 인한 주가 희석이 강하게 나타남. 이는 2%대에 달하는 현물배당을 제하고 추정한 것으로 매우 보수적 추정임대한민국 대표 자기관리 리츠주 케이탑 리츠 꾸준하고 안정적인 임대수익 매입가 대비 평균 6%대의 임대수익을 꾸준하게 올리고 있다. 주요 입지들 모두 교통의 .. 2017. 8. 19.
꾸준한 중견투수 삼정펄프(009770) 꾸준한 중견투수 삼정펄프(009770) 요약당좌비율 650% 이자보상배율 180배에 안전적인 사업구조로 재무적,사업적 안정성을 동시에 갖추고 있다. 이에 더해서 현재주가 대비 배당수익률은 3.9%원가의 50~60%를 차지하는 국제펄프가격의 하향 안정화 이에 따른 순이익률의 개선이 예상됨.목표주가 65,582원 현재주가 42,250 대비 상승여력 48%존재안정된 사업구조와 우량한 재무구조. 거기에 높은 배당수익률까지 인지도는 높지 않지만, 꾸준하게 자기위치에서 성장하는 기업을 찾는다면 삼정펄프가 제격이다. 꾸준한 중견투수 - 높은 재무적,사업적 안정성당좌비율 650% 이자보상배율 180배로 무차입 안전 경영을 하고 있다. 주요 경쟁업체들과 비교해도 순이익률,배당수익률 어느부문에 있어서 뒤지지 않는다. 또한.. 2017. 8. 19.
#1 모바일 소재주 SKC코오롱 PI(178920) #1 모바일 소재주 SKC코오롱PI(178920)요약중국,인도의 시장 성장으로 인한 전방산업인 스마트폰 시장의 연평균 6% 성장 예상Flexible Display 구현을 위한 핵심소재로 Fexible Display를 통한 Foldable Display스마트폰의 성장 수혜 예상Valuation 21,757원 현재주가 15,000원 대비 상승여력 45.05% 제시 #1 모바일 소재주 중국,인도 모바일 시장의 성장 기대에 따른 소재 수혜 예상세계에서 가장 큰 시장인 중국,인도의 스마트폰 보급율은 50, 25%대로 스마트폰이 포화라는 일반적 인식과 달리 2021년까지 연 6%대의 추가적 성장이 예상된다. 동사의 주 매출 제품인 PI필름은 스마트폰 핵심부품인 FPCB와 방열시트 제작에 필요한 소재품으로 스마트폰시.. 2017. 8. 19.
대한민국 대표 ERP기업 더존비즈온(012510) 대한민국 대표 ERP기업 더존비즈온(012510) 요약탄탄한 ERP의 점유율과 떠오르는 클라우드 사업의 성장성으로 고속 성장을 하고 있는 기업. 물론, 국산 IT기업이 처하는 외산과의 경쟁과 상승기대만큼 주가가 높다는 측면이 있으나 내수 위주의 탄탄한 기반과 높은 성장성은 IT기업 Top-pick으로 손색이 없다. 국내대표 ERP 업체 더존 비즈온은 전체 ERP 시장 점유율 2위이자 중소기업 ERP 1위 회계사무소. 회계프로그램 점유율 1위를 기록하고 있는 기업이다. IT의 특성상 선점효과가 강하기 때문에 이는 기업의 강한 하방 경직성으로 작용하고 있다. 기존의 회계에서 잡히지 않는 IT자산의 값어치와 꾸준한 매출은 더존의 장점이다. 클라우드 사업의 성장성 16년도 전년대비 당기순이익 100%증가를 이끌.. 2017. 8. 19.
금융주 Top-pick 신한지주(055550) 금융주 Top-pick 신한지주(055550) 금리인상 가능성 재닛 옐런 의장은 17년 연내에 3회에 걸친 추가적인 금리인상을 시사하였다. FED의 금리인상은 한국은행 또한 추가적인 금리인상 가능성을 시사한다. 한국은행이 이에 따라 정책금리 상승시 금리상승으로 인한 영익순익이 예상된다. 가계 대출 리스크 전체 순익의 65%가량을 이자수익이 차지하는 만큼, 은행업이 지주사에 차지하는 비중은 막대하다. 그동안 급증한 가계부채와 자영업자의 채무불이행 가능성은 금리인상이 역으로 리스크가 될 수 있음을 시사한다. Valuation – 60,940원 배당할인모형을 적용. 3개년 15,14,13%의 배당금 성장 후 영구성장 1% 할인율 5%를 적용하여 도출하였다. 현재주가 49,450원 대비 상승여력 23%를 제시한다. 2017. 8. 19.
PA단일제 국내 1위 세계 2위 애경유화 (161000) PA단일제 국내 1위 세계 2위 애경유화(161000) 인도 시장의 성장 PA 가소제는 우리가 평소에 흔히 사용하는 PVC등의 재질의 가공을 위해서 첨가되는 필수첨가물이다. 전방산업인 PVC는 산업기간재 등에 주로 사용되어서 국가의 경제성장율과 밀접한 상관관계를 지니고 있다. 전체 아시아 시장의 성장과 더불어 근래 큰 폭의 성장을 보이고 있는 인도는 전체 PVC수입에서 한국이 2위를 차지하고 있는 만큼 전방산업의 호조가 예상된다. 스프레드 감소 및 중국 리스크 원자재로 사용되는 나프타의 가격이 상승하고 있고, 경쟁원재료인 석탄가격의 하향안정화 그리고 PA,DOP의 제품 가격의 하향됨에 따라 영업이익의 격화가 예상된다. 이는 중국의 석탄가격 하락에 따른 PA,DOP 공급량의 증대에 의한 것으로 보이며, 전.. 2017. 8. 19.
알리바바 중국 E 커머스 시장의 강자 알리바바 중국 E 커머스 시장의 강자 중국 E커머스 시장의 글로벌 성장 예상 중국 경제의 지속적인 성장과 온라인 시장의 성장 그리고 해외로 진출하는 알리페이를 통한 알리바바의 중국내 지위 강화는 현재의 공고한 시장 점유율을 더욱 강화할 것으로 보인다. 실제 현재까지 주 매출부문이 50%대의 성장을 해왔다. 중국의 정치 리스크 중국은 정치적으로 엄격한 국가이다. 그럼에 따라 기업의 지배구조도 VIE라는 독특한 형식을 취하고 있다. 계약 관계에 따라 법적인 주주로 서의 권리가 보장되지만, 정치적으로 충분한 리스크 요인이다. SOTP 방식 목표주가 $232 목표주가 $232로 현재 주가 $108 대비 상승여력 116%를 제시한다. 주요 가정은 사업부문별 영업이익 성장율을 가정하였고, 영구성장율은 3%를 가정했.. 2017. 8. 19.
중국 1위 세계 1위 무선통신 사업자 차이나 모바일 중국 1위 세계 1위 무선통신 사업자 차이나 모바일 스마트폰,LTE보급율 증가에 따른 수혜 예상 세계에서 가장 큰 시장인 모바일 시장인 중국의 현재 스마트폰 보급율은 50%대로 지속적인 성장이 예상된다. 기존의 음성,문자 서비스 위주에서 LTE로 대표되는 데이터 중심의 요금제로 전환 이를 통한 ARPU의 지속적 개선이 예상된다. 중국내 통신시장 격화 2G에서 3G로의 전환에서 중국 통신시장은 경쟁격화를 맞이했었다. 3G 사업에서 독자규격을 고집하던 차이나 모바일은 타사와의 차별점으로 인해 위기를 맞이했었다. 허나, LTE로의 전환에서 차이나 모바일은 2G시장에서의 독점적 지위를 이용 넓은 LTE 커버리지망을 바탕으로 다시금 중국 무선통신 1위사업자로써의 위상을 공고히 하고 있다. Valuation – 6.. 2017. 8. 19.
5G 네트워크 장비 수혜자 오이솔루션(138080) 5G 네트워크 장비 수혜자 오이솔루션(138080) 요약매출의 44%를 차지하는 북미시장의 LTE 및 5G 인프라 투자 증가에 따른 수혜가 예상된다. 원재료의 40%대를 차지하는 LD가격의 상승으로 영업이익률의 감소가 예상된다. Valuation - 원 년도별 영업이익과 당기순이익의 등폭이 커 추정에 어려움이 있어 밸류에이션을 실시하지 않았다. 주 매출부문인 북미시장의 성장 오이솔루션의 매출은 44%가 북미에서 발생하고 있다. 북미는 현재 한국대비 절반에도 미치지 못 하는 인터넷 속도와 5G시장의 도래에 따라 통신사간의 경쟁적인 인프라 투자를 실시하고 있는 중이다. 북미부문의 성장에 따른 매출 성장을 기대한다. 주 원재료인 LD가격의 폭등 오이솔루션이 영위하는 광 트랜시버 원재료의 40%대를 차지하는 L.. 2017. 8. 19.
5G 통신산업의 글로벌 선두주자 KT(030200) 5G 선도기업 KT는 18년 평창올림픽 공식 파트너로 이 때 5G상용화 시연이 예정되어 있다. 현재 다양한 테스트에서 5G 시연이 성공한 만큼 공식 장소에서도 성공적일 것으로 예상한다. 5G의 상용화는 4차 산업혁명의 필수재로써 그동안 정체되어 있던 통신시장의 성장을 견인하는 사업이다. KT는 5G 사업에서 현재 선도적인 기술력을 보유하고 있다. 무선통신위주의 상품결합 인터넷과 TV 혹은 통신 등을 결합한 통신결합상품에 있어서 KT는 높은 점유율을 보유해왔다. 허나 13년도를 기점으로 무선통신을 위주로 한 결합삼품의 점유율이 꾸준히 순증하고 있으며 여기서 가장 큰 수혜를 보고 있는 사업자는 무선통신부문에서 49.1%의 점유율을 보유하고 있는 SK텔레콤이다. IPTV와 초고속 인터넷 위주의 결합상품에서 강.. 2017. 8. 15.
스마트 글라스 글로벌 독점업체 지스마트 글로벌(114570) 스마트 글라스 글로벌 독점업체 지스마트 글로벌은 뛰어난 기술력을 바탕으로 전 세계 스마트 글라스(자사제품)를 독점생산, 보급하고 있다. 건물 유리 외관에 LED를 통해 광고를 송출하게 함으로써 제조업체를 넘어 미디어 플랫폼 회사가 되는 것이 회사의 장기비전이다. 기술력의 차이로 기존의 스마트 글라스 대비 뛰어난 내구성과 투명성의 차이를 보인다. 독점력을 바탕으로한 높은 성장성은 동사의 매력요인이다. 재무적,사업적 불안정성 지스마트 글로벌이 지니는 리스크는 스마트 글라스 단일제에 거의 모든 매출을 의존한다는 사업 포트폴리오적 리스크와 아직 영업활동현금흐름이 적자라는 재무적 리스크에 있다. 아직 성장기 기업으로 유상증자, 전환사채발행, 단기차입을 통해 사업영업자금을 마련하고 있다. 성장을 위한 자금 마련이긴.. 2017. 8. 15.
PER 3.13배 PBR 0.36배의 저평가 골판지 제조업체 삼보판지(023600) PER 3.13배의 저평가 기업 삼보판지는 PER 3.13배의 저평가 기업으로 네이버 금융 동일업종 PER 15.80배 대비 해서 유사 동종업체인 아세아제지의 8.40배와 비교해도 저평가 상태이다. 또, 골판지와 골판지 원지 모두 과점적 성격을 지니고 있어 저평가의 매력이 높다. 밸류트렙에 갇힐 가능성이 높아 보인다 삼보판지의 배당수익률은 0.72%대로 배당수익이 굉장히 낮다. 유사업종인 신대양제지, 태림포장의 무배당, 0.27% 대비 높은 편이나 아세아제지의 2.57% 대비는 매우 낮다. 지금의 저평가 상태를 벗어나기 위해선 배당수익이 증대하거나 골판지 업종의 성장 관심을 받음으로써 탈출 가능하다고 파악된다.단, 지금의 상태로는 저평가가 해소될 것으로 보이진 않는다. Valuation – 6959원 현.. 2017. 8. 9.
화학소재와 태양광 두개의 성장동력 한화케미칼(009830) 화학과 태양광의 동반성장세계 경기의 회복과 아시아 국가 특히, 중국과 인도의 인프라 투자의 증가로 화학원재료 업체들의 매출 및 순익이 증가하고 있는 상황에 더불어 전력소모량의 증가와 친환경 이슈가 부각됨에 따른 태양광 업체의 성장이 예상된다. 한화 케미칼의 양대 매출구성은 화학 원료부문과 태양광 부문으로 양 부문이 모두 성장이 예상되는 점은 긍정적이다. 태양광은 가격전쟁 중 매출의 35% 차지하는 성장 동력인 한화큐셀의 태양광 산업은 모듈 및 셀 가격의 지속적인 하락이 진행되고 있는 중이다. 수요에 비해 진입장벽이 다소 낮아 많은 공급으로 인해 발생하고 있는 현상으로 15년 3분기를 기점으로 한화 케미칼의 태양광 산업이 흑자전환했음에도 지속적으로 지켜보아야 할 필요가 있다. 화확소재와 태양광 두 개의 성.. 2017. 8. 9.
국내 1위회사 아이코스 우려는 과도하다 KT&G(033780) 전자담배 아이코스 전자담배 아이코스의 국내 진출에 따라 담배시장의 판도가 변화할 것으로 시장은 전망했다. 단, 아이코스가 기존의 전자담배와는 다른 전자담배임은 분명하나 여러가지 요인을 고려 시 시장점유율을 적극적으로 차지할 것으로는 보이지 않는다. 중동지방 수출 견인세 꾸준 KT&G의 성장세는 수출로 특히 중동지방을 중심으로 수출이 증가세를 기록하고 있다. 이러한 수출 증가세는 꾸준히 유지될 것으로 판단된다. Valuation – Target PER방식 목표주가 : 134,520원 현재주가 : 113,000원(17.07.06기준) 대비 상승여력 : 19% 전자담배 아이코스로 인해 KT&G의 국내담배 매출액 5%감소 수출 액 지속으로 수출 매출액 10%증가를 가정시 담배부문 매출액이 16년도와 크게 차이 .. 2017. 8. 9.
글로벌 5대 프로바이오틱스 사업자 쎌 바이오텍(049960) - 스넥 독자적 기술력을 바탕으로 한 높은 성장여력 쎌 바이오텍은 프로바이오틱스에 이중코팅이라는 자체 기술력을 적용해 프로바이오틱스의 생존율을 극도로 향상시켰다. 현재 5개국 특허를 받은 상태로 이러한 기술력을 바탕으로 현재 덴마크 내에서도 시장점유율 2위를 유지하고 있다. 프로바이오틱스 시장 내 경쟁의 격화 예상 현재 프로바이오틱스 시장은 전 세계적으로 성장이 예상되는 시장이다. 일동제약 지큐랩, CJ BYO등 다양한 사업자들이 프로바이오틱스 시장에 진입함에 따라 시장내 경쟁 심화가 예상된다. Valuation – 43,796원 현재주가 34,850 상승여력 : 25.67%17년부터. 3년년 15,10,6% 성장 후 영구 성장 3% 가정.단일 사업자임과 시장내 경쟁격화를 감안 할인율은 10%를 적용함. 목표주가.. 2017. 8. 9.
워렌버핏은 어떻게 투자할까? - 가치투자자들의 투자전략 - 요약 1 가치투자는 내재가치에 시장가치가 장기간의 기간을 두고 수렴한다는 전제조건에서 출발한다. 이는 경제학에서 이야기하는 파레토 효용 즉, 정보가 공개되고 거래가 자유로울 시 공급자의 효용과 수요자의 효용이 만나는 지점에서 가격이 형성된다는 가정에 바탕을 두고 있다. - 요약 2 가치투자자들은 따로 내재가치를 산정하고 내재가치보다 낮은 기업을 매수하고 높은 기업을 매도한다. 여기서 내재가치는 기업이 가지는 영업력 즉,현금창출능력을 이야기한다. - 요약 3 가치투자는 물리학의 제 1법칙에 비견되는 경제학의 가장 강한 원칙에 근거하며 주식 = 기업의 지분 이라는 아주 기본적 사실에 기반한 투자방식이다. 단, 산정하는 내재가치라는 것이 주관적이라는 측면, 단기간의 주가 변동에 민감한 사람에게는 적합하지 .. 2017. 8. 5.
100년된 면 방직사업자 경방(000050) 3줄 요약 원재료 가격의 하락으로 턴어라운드 세계 주 면화 생산지인 인도,중국,미국의 면화 생산량 증대로 인해 지속적으로 원사가격이 하락 중에 있다. 이러한 추세로 경방은 17-1 분기 섬유사업부 턴어라운드를 기록했다. 최저임금의 급격한 상승 2018년도 최저임금은 1,060원 증가한 7,530원으로 16.4%의 급등세를 기록했다. 이는 최근 17-1분기 턴어라운드에 성공한 면 섬유사업부문에 부담으로 작용한다. Valuation – 13,734원 현재주가 15,900 상승여력 : -14%16년기준. 3년 20,10,7% 성장 후 영구 성장 3% 가정.원재료 가격의 하락으로 인한 주사업부문의 턴 어라운드와 사업부문의 재무 개선은 지속될 것으로 예상한다. 최저임금의 상승이 결정되었으나 상승분은 전체 당기순이.. 2017. 8. 5.