컨콜)2Q24_Flowserve(NYSE:FLS)

산업 및 기업정리/IR컨콜 정리

by Investor 우기ya 2024. 10. 6. 21:26

728x90

주요 내용

강력한 재무 성과:
- 주당순이익(EPS) $0.73로 예상치를 $0.10 상회.
- 매출은 11억 6천만 달러로 전년 대비 7.08% 증가, 예상보다 2,692만 달러 초과.
- 신규 수주는 12억 5천만 달러로 전년 대비 12% 증가, 백로그는 27억 달러로 증가.
마진 및 성장:
- 조정된 총 마진은 32.3%, 조정된 영업 마진은 12.5%로 개선, 운영 효율성 덕분.
- Flowserve의 운영 및 제품 우수성 프로그램이 성과를 내고 있으며, 앞으로도 마진 개선에 기여할 것으로 기대.
수주 및 백로그:
- OEM(원자재 장비)과 애프터마켓(사후 서비스)이 균형 있게 성장, 애프터마켓 수주는 6억 1천만 달러로 사상 최고 기록.
- 중동 지역에서 큰 프로젝트 수주, 특히 가스 처리 및 화학 분야에서 주요 계약 체결.
부문별 성과:
- Flow Control Division(FCD)와 Flowserve Pump Division(FPD)이 매출 증가에 기여. FPD의 총 마진은 32.9%, FCD는 30.6%로 개선.
시장 전망:
- 주요 시장(석유 및 가스, 화학, 전력 생산, 광업)에서 강력한 성장.
- 3D 성장 전략(다각화, 탈탄소화, 디지털화)이 전체 수주의 25%를 차지하며 향후 성장에 기여.
2024년 가이던스:
- 연간 EPS 가이던스가 두 번째로 상향 조정되어 $2.60-$2.75로 설정.
- Flowserve는 2027년까지 장기 목표를 달성하는 데 자신감을 가지고 있으며, 마진 확대와 더 높은 수익성을 목표로 하고 있음.
전략적 이니셔티브:
- 제품 우수성 프로그램은 포트폴리오 최적화 및 가격 책정 규율을 통해 긍정적인 초기 결과를 보여줌.
- LNG(액화천연가스) 관련 크라이오 펌프 기술 인수로 제품 라인이 강화되어 2025년부터 수주가 기대됨.

주요 Q&A

하반기 전망 및 마진:
- 질문: 하반기 마진 전망 및 연간 마진 가이던스 관련.
- 답변: 2024년 하반기에도 마진 성장이 지속될 것으로 예상되며, 특히 FPD(펌프 부문)의 영업 마진은 15.5% 이상을 기대. FCD(밸브 부문)도 하반기에 제품 믹스 개선과 운영 효율성이 증가할 것으로 예상됨.
제품 라인 검토:
- 질문: 제품 라인 검토 프로그램에 대한 구체적 설명.
- 답변: 제품 우수성 프로그램은 제품 포트폴리오를 최적화해 마진을 향상시키는 데 초점을 맞추고 있음. 2025년부터 본격적인 성과가 나타날 예정이며, 현재 첫 번째 비즈니스 유닛에서 실질적인 개선이 이루어지고 있음.
주요 프로젝트 및 시장 전망:
- 질문: 대형 프로젝트와 신규 수주 관련 전망.
- 답변: 중동 지역에서 가스 처리 및 화학 프로젝트 등 대형 수주가 이어지고 있으며, 전력 및 탈탄소화 시장에서도 긍정적인 신호가 보임. 2025년 이후에도 수익성 있는 프로젝트 기회가 많을 것으로 예상.
애프터마켓 성장:
- 질문: 애프터마켓 수주가 사상 최고치를 기록한 이유.
- 답변: 기존 설비의 높은 가동률과 유지보수 수요 증가가 주 원인. 새로운 조직 설계로 인해 고객 대응 속도가 빨라지고, 애프터마켓 부문에서 더 많은 수익을 창출할 수 있는 기회를 포착함.
LNG 및 크라이오 펌프 기술 인수:
- 질문: LNG 관련 신규 기술 인수의 수익성 및 성장 전망.
- 답변: 이번 인수는 LNG 프로젝트에 중요한 역할을 할 크라이오 펌프 기술을 강화. 연간 약 5천만 달러 이상의 매출을 기대하며, 기존 시설에도 적용할 수 있어 시장에서 점유율을 확대할 수 있을 것으로 예상.
중국 및 아시아 시장:
- 질문: 아시아태평양 지역에서의 성장 전망 및 중국 내 기회.
- 답변: 중국 시장에서는 자체 제조 능력을 통해 "중국 내 중국" 전략을 이어가고 있음. 아시아 전반적으로는 프로젝트 활동이 아직 기대에 미치지 못하고 있으나, 향후 몇 년간 성장 가능성이 높다고 보고 있음.