Investory 우기ya

[산업 분석] 하반기에 증권주 실적이 꺽이는 이유 ? - 변두매니저 다변화된 증권사 실적 증권주들의 실적이 곧바로 증시와 연관되지 않는 것은 다변화된 수익 구조에 있다. 특히, 한국 회사들의 경우 전체 이익 기여도에서 IB가 차지하는 비중이 지속적으로 확대되고 브로커리지 부문의 비중이 감소하는 형태다. 물론, 각 회사별로 브로커리지 비중이 높은 회사라면 이야기는 달라질 수 있겠다. 어떻게보면,, 증권주들의 IB 쪽 이익기여도가 높아졌다는 것은 투자자들 입장에서는 양날의 검인데, 투자 물건에 대한 리스크 판단이 어렵기 때문. 포인트 1. 부동산 실적 증권사 IB 중에서 특히, 부동산의 이익 기여도가 매우 높다. 약 25% 수준. 최근에 부동산 자본 규제가 강화됨에 따라서 이 부분의 이익 감소가 예상된다. ..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 경기순환주 2020. 12. 3. 09:59

[기업분석] 해성디에스(195870) => 삼성 테크윈 반도체 리드 프레임 생산 부문에서 시작됨. => 전체 매출의 90% 이상을 수출에서 발생하고 있음. 주요제품 - 리드프레임 - 반도체 칩과 외부회로를 전기적으로 연결하고, 반도체 패키지 내에서 칩을 지지해주는 기판 역할 - 글로벌 시장 점유율 7.4%로 4위 수준. 과거 6위 수준에서 지금은 4위 수준까지 순위가 올라옴. 기술력이 상당부문 있다는 것으로 판단됨 - 자율주행차, 전기차 등으로 자동차내 반도체 수요 증가로 향후에 더 빠른 속도로 성장할 것으로 전망 및 기대됨 - 반도체 칩과 외부 회로를 전기적으로 연결. 반도체 패키지 내에서 칩을 지지하는 기판 역할을 수행하는 반도체의 주요 부품. 주요제품 - 패키지 Substrate - 메모리 반도체 ..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 경기순환주 2020. 11. 30. 12:17

시클리컬 산업의 기초적인 내용 + 골판지 업체들에 대해서 저번 글에서 간략하게 다뤄보았었는데요. 신과함께에서 같이 다루었던 화학 및 정유업종 특히, 화학업종에 대한 분석에 대한 글을 정리해놓고자 합니다. [산업분석] 시클리컬 산업 분석(2) - 화학업종 분석 : 신과함께 이다솔 차장 2020/11/27 - [투자공간 - 기업분석/기업분석 : 경기순환주] - [산업분석] 시클리컬 산업의 이해 : 신과함께 이다솔 차장 정유업종 분석 원유를 사용해서 제품을 만드는 업체들의 밸류체인으로 보면, EPC(자원개발 업체) - 정유 - 화학 업체 - 정밀화학 업체 - 소비재 업체 순으로 이루어져 있습니다. 먼저, 정유업종을 보자면, 정유 업체들은 원유를 바탕으로 LPG, 휘발유, 등유 그리고 증유 등을 만들어 내는데요..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 경기순환주 2020. 11. 27. 08:04

거의 매일 공부해놓고 나면 까먹는 분야가 있는데, 석유 화학 등 씨클리컬 업종이다. 접할일이 많지 않아서인지 자주 까먹는데, 이번에 신과함께의 이다솔 차장님이 기본이 될만한 뼈대들을 잘 정리해주셔서 기록의 차원에서 블로그에도 정리해 놓고자 한다. 가끔 듣다보면, 이런거 공짜로 들어도 되나 ? 싶은 생각이 들기도 하고 ㅎㅎ [산업분석] 시클리컬 산업의 이해 : 신과함께 이다솔 차장 씨클리컬 산업의 이해 - 특징 youtu.be/1apLxRLVsSk => 씨클리컬 산업은 GICS 산업 분류 중 소재에 속한다. 소재 산업에는 정유, 화학, 철강, 제지 , 유리 등이 속하는 데 모두 그 자체로 소비된다기 보다는 최종재를 만들기 위한 소비재에 속한다. 모두 B2B 기업들로 이런 씨클리컬 사업들의 반등은 금융 장세..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 경기순환주 2020. 11. 27. 08:03

종종 쓰고 골판지 업체에 대한 글을 쓰고 있습니다. 처음 스넥에 기고글을 쓸 때, 좀 더 지켜보자는 입장이였는데요. 지금으로써는 골판지 업체들 이익이 상승하는 거의 명확한 그림이 나타나고 있습니다. [기업분석] 골판지 업체 슈퍼사이클 가는 그림 골판지 업체가 알아야 하는 불편한 진실 http://www.kcca.or.kr/ 한국골판지포장산업협동조합-Korea Corrugated Packaging Case Ind. ASSN. www.kcca.or.kr 한국골판지산업협동조합에서 '20.11.25에 '골판지 업체가 알아야 할 불편한 진실' 이라는 제목의 글이 나왔습니다. 대략적인 내용은 대양제지(수정) 화재로 인해서 골판지 원지 수급이 타이트 하다. 수입 폐지 등을 통해서 대안을 찾고 있다. 등등입니다. 그 ..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 경기순환주 2020. 11. 26. 10:37

https://www.snek.ai/alpha/article/115355 아세아제지 (002310/KS) : 상승할 'P' , 안정화될 'C' - Call 옵션을 매수하는 기분으로 투자포인트 1. 인터넷 쇼핑과 함께 증가하고 있는 골판지 수요 투자포인트 2. 하락 안정화되고 있는 주요 원재료 – 폐지가격(Cost) 투자포인트 3. 화재로 인해 부족해진 총 공급량 (P의 상승 요인) www.snek.ai 2020/10/31 - [투자공간 - 기업분석/기업분석 : 스노우볼] - [SNEK 기고] 구조적 성장이 예상되는 시험인증 사업자 - 에이치시티(072990) [SNEK 기고] 구조적 성장이 예상되는 시험인증 사업자 - 에이치시티(072990) 오랜만에 스넥에 기고글을 올렸습니다. 주인공은 에이치시티(07..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 경기순환주 2020. 11. 3. 09:41

요새 폐지 업체에 꽂혀서 분석을 좀 하고 있는데요. 아세아제지와 주요 Peer Group의 간략한 밸류에이션을 해보았습니다. [기업분석] 아세아제지 Valuation 및 Peer Group 비교 2020/10/25 - [투자 공간 - 기업분석/기업 : 소재(15)] - [기업분석15] 골판지 업체 - 아세아제지(002310) : 리레이팅의 조건 [기업분석15] 골판지 업체 - 아세아제지(002310) : 리레이팅의 조건 아세아제지는 국내 골판지 원지 시장 내 점유율 21%로 신대양제지와 더불어 1 ~ 2위를 다투고 있는 사업자입니다. 택배비 인상과 더불어 골판지 원지 인상과 관련된 이야기 들이 있어서 관련된 내 pjw1307.tistory.com 최근에 아세아제지 밸류 리레이팅의 조건이라는 제목으로 글을..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 경기순환주 2020. 10. 27. 05:08

아세아제지는 국내 골판지 원지 시장 내 점유율 21%로 신대양제지와 더불어 1 ~ 2위를 다투고 있는 사업자입니다. 택배비 인상과 더불어 골판지 원지 인상과 관련된 이야기 들이 있어서 관련된 내용을 간단하게 살펴보았습니다. 행복 회로가 작동하긴 했지만, 지금 가격에서 잘 하면 크게 먹을 수도 있을 것 같군요. P는 올라갈 가능성 높고, C는 유지되는데 현재 주가 수준이 그렇게 부담스럽지는 않아 보이니께유 ㅎㅎ 킹치만, 싸이클 산업인게 걸리긴 하는 군요 골판지 업체 - 아세아제지(002310) : 리레이팅의 조건 골판지 업종 영업이익 => 스프레드 플레이 [그림 1] 골판지 업종 스프레드 추이 자료 : Data Guide, 각사 사업보고서 주 : 영업이익은 아세아제지 등 주요 골판지 회사 합산 기준 => ..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 경기순환주 2020. 10. 25. 17:32