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PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 경기순환주18

[산업 분석] 하반기에 증권주 실적이 꺽이는 이유 ? - 변두매니저 [산업 분석] 하반기에 증권주 실적이 꺽이는 이유 ? - 변두매니저 다변화된 증권사 실적 증권주들의 실적이 곧바로 증시와 연관되지 않는 것은 다변화된 수익 구조에 있다. 특히, 한국 회사들의 경우 전체 이익 기여도에서 IB가 차지하는 비중이 지속적으로 확대되고 브로커리지 부문의 비중이 감소하는 형태다. 물론, 각 회사별로 브로커리지 비중이 높은 회사라면 이야기는 달라질 수 있겠다. 어떻게보면,, 증권주들의 IB 쪽 이익기여도가 높아졌다는 것은 투자자들 입장에서는 양날의 검인데, 투자 물건에 대한 리스크 판단이 어렵기 때문. 포인트 1. 부동산 실적 증권사 IB 중에서 특히, 부동산의 이익 기여도가 매우 높다. 약 25% 수준. 최근에 부동산 자본 규제가 강화됨에 따라서 이 부분의 이익 감소가 예상된다. .. 2020. 12. 3.
[기업분석] 해성디에스(195870) [기업분석] 해성디에스(195870) => 삼성 테크윈 반도체 리드 프레임 생산 부문에서 시작됨. => 전체 매출의 90% 이상을 수출에서 발생하고 있음. 주요제품 - 리드프레임 - 반도체 칩과 외부회로를 전기적으로 연결하고, 반도체 패키지 내에서 칩을 지지해주는 기판 역할 - 글로벌 시장 점유율 7.4%로 4위 수준. 과거 6위 수준에서 지금은 4위 수준까지 순위가 올라옴. 기술력이 상당부문 있다는 것으로 판단됨 - 자율주행차, 전기차 등으로 자동차내 반도체 수요 증가로 향후에 더 빠른 속도로 성장할 것으로 전망 및 기대됨 - 반도체 칩과 외부 회로를 전기적으로 연결. 반도체 패키지 내에서 칩을 지지하는 기판 역할을 수행하는 반도체의 주요 부품. 주요제품 - 패키지 Substrate - 메모리 반도체 .. 2020. 11. 30.
[산업분석] 시클리컬 산업 분석(2) - 화학업종 분석 : 신과함께 이다솔 차장 시클리컬 산업의 기초적인 내용 + 골판지 업체들에 대해서 저번 글에서 간략하게 다뤄보았었는데요. 신과함께에서 같이 다루었던 화학 및 정유업종 특히, 화학업종에 대한 분석에 대한 글을 정리해놓고자 합니다. [산업분석] 시클리컬 산업 분석(2) - 화학업종 분석 : 신과함께 이다솔 차장 2020/11/27 - [투자공간 - 기업분석/기업분석 : 경기순환주] - [산업분석] 시클리컬 산업의 이해 : 신과함께 이다솔 차장 정유업종 분석 원유를 사용해서 제품을 만드는 업체들의 밸류체인으로 보면, EPC(자원개발 업체) - 정유 - 화학 업체 - 정밀화학 업체 - 소비재 업체 순으로 이루어져 있습니다. 먼저, 정유업종을 보자면, 정유 업체들은 원유를 바탕으로 LPG, 휘발유, 등유 그리고 증유 등을 만들어 내는데요.. 2020. 11. 27.
[산업분석] 시클리컬 산업의 이해 : 신과함께 이다솔 차장 거의 매일 공부해놓고 나면 까먹는 분야가 있는데, 석유 화학 등 씨클리컬 업종이다. 접할일이 많지 않아서인지 자주 까먹는데, 이번에 신과함께의 이다솔 차장님이 기본이 될만한 뼈대들을 잘 정리해주셔서 기록의 차원에서 블로그에도 정리해 놓고자 한다. 가끔 듣다보면, 이런거 공짜로 들어도 되나 ? 싶은 생각이 들기도 하고 ㅎㅎ [산업분석] 시클리컬 산업의 이해 : 신과함께 이다솔 차장 씨클리컬 산업의 이해 - 특징 youtu.be/1apLxRLVsSk => 씨클리컬 산업은 GICS 산업 분류 중 소재에 속한다. 소재 산업에는 정유, 화학, 철강, 제지 , 유리 등이 속하는 데 모두 그 자체로 소비된다기 보다는 최종재를 만들기 위한 소비재에 속한다. 모두 B2B 기업들로 이런 씨클리컬 사업들의 반등은 금융 장세.. 2020. 11. 27.
[기업분석] 골판지 업체 슈퍼사이클 가는 그림 종종 쓰고 골판지 업체에 대한 글을 쓰고 있습니다. 처음 스넥에 기고글을 쓸 때, 좀 더 지켜보자는 입장이였는데요. 지금으로써는 골판지 업체들 이익이 상승하는 거의 명확한 그림이 나타나고 있습니다. [기업분석] 골판지 업체 슈퍼사이클 가는 그림 골판지 업체가 알아야 하는 불편한 진실 http://www.kcca.or.kr/ 한국골판지포장산업협동조합-Korea Corrugated Packaging Case Ind. ASSN. www.kcca.or.kr 한국골판지산업협동조합에서 '20.11.25에 '골판지 업체가 알아야 할 불편한 진실' 이라는 제목의 글이 나왔습니다. 대략적인 내용은 대양제지(수정) 화재로 인해서 골판지 원지 수급이 타이트 하다. 수입 폐지 등을 통해서 대안을 찾고 있다. 등등입니다. 그 .. 2020. 11. 26.
[SNEK 기고][In-Depth] 아세아제지(002310/KS) 콜옵션을 매수하는 기분으로 https://www.snek.ai/alpha/article/115355 아세아제지 (002310/KS) : 상승할 'P' , 안정화될 'C' - Call 옵션을 매수하는 기분으로 투자포인트 1. 인터넷 쇼핑과 함께 증가하고 있는 골판지 수요 투자포인트 2. 하락 안정화되고 있는 주요 원재료 – 폐지가격(Cost) 투자포인트 3. 화재로 인해 부족해진 총 공급량 (P의 상승 요인) www.snek.ai 2020/10/31 - [투자공간 - 기업분석/기업분석 : 스노우볼] - [SNEK 기고] 구조적 성장이 예상되는 시험인증 사업자 - 에이치시티(072990) [SNEK 기고] 구조적 성장이 예상되는 시험인증 사업자 - 에이치시티(072990) 오랜만에 스넥에 기고글을 올렸습니다. 주인공은 에이치시티(07.. 2020. 11. 3.
[Valuation] 아세아제지 Valuation 및 Peer Group 비교 요새 폐지 업체에 꽂혀서 분석을 좀 하고 있는데요. 아세아제지와 주요 Peer Group의 간략한 밸류에이션을 해보았습니다. [기업분석] 아세아제지 Valuation 및 Peer Group 비교 2020/10/25 - [투자 공간 - 기업분석/기업 : 소재(15)] - [기업분석15] 골판지 업체 - 아세아제지(002310) : 리레이팅의 조건 [기업분석15] 골판지 업체 - 아세아제지(002310) : 리레이팅의 조건 아세아제지는 국내 골판지 원지 시장 내 점유율 21%로 신대양제지와 더불어 1 ~ 2위를 다투고 있는 사업자입니다. 택배비 인상과 더불어 골판지 원지 인상과 관련된 이야기 들이 있어서 관련된 내 pjw1307.tistory.com 최근에 아세아제지 밸류 리레이팅의 조건이라는 제목으로 글을.. 2020. 10. 27.
[기업분석] 골판지 업체 - 아세아제지(002310) : 리레이팅의 조건 아세아제지는 국내 골판지 원지 시장 내 점유율 21%로 신대양제지와 더불어 1 ~ 2위를 다투고 있는 사업자입니다. 택배비 인상과 더불어 골판지 원지 인상과 관련된 이야기 들이 있어서 관련된 내용을 간단하게 살펴보았습니다. 행복 회로가 작동하긴 했지만, 지금 가격에서 잘 하면 크게 먹을 수도 있을 것 같군요. P는 올라갈 가능성 높고, C는 유지되는데 현재 주가 수준이 그렇게 부담스럽지는 않아 보이니께유 ㅎㅎ 킹치만, 싸이클 산업인게 걸리긴 하는 군요 골판지 업체 - 아세아제지(002310) : 리레이팅의 조건 골판지 업종 영업이익 => 스프레드 플레이 [그림 1] 골판지 업종 스프레드 추이 자료 : Data Guide, 각사 사업보고서 주 : 영업이익은 아세아제지 등 주요 골판지 회사 합산 기준 => .. 2020. 10. 25.
반도체 세정,코팅 강소기업 - 코미코 (183300) 반도체 세정,코팅 강소기업 - 코미코 (183300) 코미코 기업소개 코미코는 반도체 공정에서 사용되는 세정 및 코팅 관련 사업을 영위하고 있는 사업자입니다. 세정 및 코팅 사업은 반도체의 미세공정이 진행될 수록 그 중요도가 높아지는 사업인데요. 이는 미세 공정이 진행될수록 반도체의 식각 및 제조 공정에서 파티클이 반도체 수율에 미치는 영향이 확대되기 때문입니다. 이러한 이유로 동사가 영위중인 세정 및 코팅사업의 수요는 반도체 부문의 꾸준한 성장과 더불어서 지속 성장할 것으로 기대됩니다. B2B 분야로 동사가 가진 경쟁력을 일반 소비자 입장에서 판단하기 어렵다는 점은 리스크 요인으로 꼽을 수 있습니다. 다만, 꾸준히 성장하고 있는 동사의 매출액과 지속해서 성장중인 해외부문향 매출 등을 고려해서 생각해본다.. 2020. 9. 13.
[산업분석] 반도체의 미래 - 반도체가 해결해야할 문제 안녕하세요 Investor 우기ya입니다. 저는 앞으로 자율주행 등을 포괄하는 A.I 시대의 도래 그 속에서 반도체와 5G로 대표되는 통신망의 하드웨어적인 고도화가 먼저 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 오늘은 반도체의 업종에서 성능개선을 이루기 위해서 현재 진행되고 있는 일은 무엇인지 문제점은 무엇인지에 대해서 말씀드려보고자 합니다. 반도체의 미래 - 반도체가 해결해야할 문제 앞으로 10년 이 공부가 당신의 '부'를 결정한다는 영상에서 저는 '반도체'에 대한 공부가 돈이 되는 공부가 될 것이라고 말씀드린 바 있습니다. 반도체는 현재 더 적은 공간에서 더 높은 효율을 내는 방향으로 진행되고 있습니다. 이를 위해서 진행되는 것이 우리가 흔히 7나노, 5나노 등의 미세공정으로 알려져 있는 선폭의 간격을 줄.. 2020. 9. 13.
[투자 아이디어] 반도체와 사이클 산업 [투자 아이디어] 반도체와 사이클 산업 기승전 반도체 - 반도체는 고점일까? 한국은 코스피에서 삼성전자가 차지하는 비중이 20%일 정도로 반도체의 집중도가 높은 국가입니다. 반도체는 대표적인 사이클 산업으로 호황과 불황에 따라 X랄 맞은 주가의 변동성을 기록하는 투자처이기도 하죠. 최근 삼성전자와 하이닉스가 고점 논란에 휩쌓이면서 주가역시 연일 하락세를 면치 못 하고 있습니다. 영업이익은 최고치를 갱신하고 있지만, 이게 마지막이고 이제 공급량이 추가적으로 늘어나면서 이익은 곧 추락할 것이라는 전망이지요.반도체의 성장과정을 보면 이는 틀린말은 아닙니다. 초격차전략이라는 것도 결국 경쟁 업체들 보다 더 높은 생산량과 기술력을 바탕으로 경쟁자들을 아웃시키면서 성장한 기본 전략에 바탕을 두고 있으니까요. 반도체.. 2018. 11. 6.
석유,정유 사업 간략 정리 석유,정유 사업 간략 정리 정유와 화학 정유사업과 화학은하나로 연결된 사업군이다. 우리가 흔히 말하는 OPEC이나 사우디에서 말하는 기름은 원유를 말한다. 이 원유를 가공하는 사업을 정유사업 그 정유사업중에서 나프타를 이용해 다양한 플라스틱 제품군을 만드는 것을 화학산업이라고 한다. 결국, 하나로 연동된 것이다. 원유를 채위한 정유는 다양한 가열점에 따라서 벙커씨유 등유, 납사, 휘발유 등등으로 나뉘게 된다. 우리가 흔히 사용하는 아스팔트도 여기에서 추출되게 된다. 한국의 주요 수출품목 중에 석유 및 화학제품이 큰 비중을 차지하는데 이는 원유가 없음에도 원유를 수입해 가공하는 정유 및 화학사업이 발전한 탓이다. 납사라 하는 나프타를 추출한 뒤, 나프타를 가공해 폴리에스테르, PE 등의 우리가 흔히 사용하.. 2018. 7. 27.
섹씌한 섹씨오일 S-Oil (KRX : 010950) 섹씌한 섹씨오일 S-Oil (KRX : 010950) S- Oil 기본정보 시가총액 : 131,518 억원 주요 주주 Aramco : 63.45 국민연금 : 6.07 S-Oil 재무정보 내용 2014 2015 2016 2017 매출 178,903 163,218 208,914 영업이익 8,176 16,169 13,733 순이익 6,313 12,054 12,465 자산 107,955 139,590 150,875 부채 54,056 75,674 82,448 자본 53,899 63,916 68,426 EPS -2,468 5,414 10,337 10,690 BPS 42,116 46,240 54,830 58,698 DPS 150 2,400 6,200 5,900 PER 14.67 8.19 10.94 PBR 1.15 1.. 2018. 7. 26.
국내 모범 석유회사 SK이노베이션 (KRX 096770) 국내 모범 석유회사 SK이노베이션 (KRX 096770) SK이노베이션 기본정보 시가총액 : 180,444억원 발행주수 주요주주 : SK 33.42 % 국민연금공단 : 10.00 % 자사주 : 5.95% SK이노베이션 재무정보 - 단위 : 억원 2014 2015 2016 2017 매출 483,563 395,205 462,609 영업이익 19,796 32,283 32,344 순이익 8,677 17,214 21,451 자산총계 313,598 325,813 342,436 부채총계 143,135 142,763 149,343 자본총계 170,463 183,050 193,093 EPS -6,283 8,696 17,834 22,449 BPS 161,517 171,008 183,956 194,441 DPS 4,800 .. 2018. 7. 25.
중국 최강 석유기업, SINOPEC(China Petroleum & Chemical) SHA.(600028) 중국 최강 석유기업, SINOPEC(China Petroleum & Chemical) SHA.(600028) SINOPEC 기본정보 발행주수 : 7,328,813,500 시가총액(천 CNY) : 610,614,157EPS : 0.48 PER : 12.68 BPS : 6.15 PBR : 1.04 주요 주주 - 시노펙 그룹 70.86%, 홍콩증권청산결제소 - 21.25% SINOPEC 재무정보 - 단위 : 백만 CNY 내용 2014 2015 2016 2017 매출 2,827,566 2,020,375 1,930,911 2,360,193 영업이익 73,439 56,822 77,193 92,268 당기순이익 46,639 32,512 46,672 51,244 EPS 0.50 0.32 0.44 0.50 자산총계 1,.. 2018. 7. 24.
한국 정유산업 점검 한국 정유산업 점검 국내 정유업체들의 특징은 자체적으로 원유를 시추하지 않기 때문에 유가의 상승이 일반적으로 안 좋은 영향을 미친다는 것이다. 이래저래 말도 많고 탈도 많지만, 아시아 지역의 경제가 성장하는 것에 비해선 공급이 타이트한 상황으로 크레딧 부분에서 큰 우려는 없는 편이다. S- Oil - 단위 : 억원(한신평 AA+/S, NICE AA+/S, 한기평 구분 14.12 15.12 16.12 17.12 17.03 18.03 매출액 정유 230,801 140,542 124,642 164,123 40,440 43,413 석유화학 35,059 24,963 25,440 28,641 7,714 6,902 윤활기유 19, 716 13,398 13,137 16,149 3,848 3,795 합계 285,576 .. 2018. 7. 20.
기술정리 - 3D반도체 기술 기술정리 - 3D반도체 기술 사진출처 : pixabay 반도체(Semi-conductor)? 반도체란 전기가 통하는 도체의 성질과 전기가 통하지 않는 부도체의 성질을 동시에 지닌 물질을 말합니다. 반도체는 전도도를 통제하는 도우핑을 조절함으로 전기적 성질을 조절할 수 있습니다. 도우핑은 실리콘에 붕소,인 등의 미량의 불순물을 첨가함으로써 제작합니다. 반도체의 제조공정 반도체는 웨이퍼라는 얇은 막의 실리콘 판막에 트랜지스터 등 부품을 연결해 집적회로를 제작함으로 제조가 가능합니다. 현재까지 이 트랜지스터 등의 부품을 미세화를 통해 반도체의 발전이 이루어져 왔으나 간섭효과 등으로 한계를 맞음에 따라 한계에 봉착했습니다. 이를 해결하고자 나온 것이 3차원 반도체입니다.3차원 반도체는 크게 3가지 방식으로 제작.. 2017. 9. 12.
화학 업종의 이해 - 원유와의 상관관계 화학 업종의 이해 - 원유와의 상관관계 원유 정제산업의 이해원유는 가열을 통해 무게로 LPG, 휘발유, 나프타, 등유, 경유, 중유, 기타로 분류됩니다. 이 중 화학업종에서 사용하는 부문은 나프타입니다. 화학업체들은 나프타를 가공해 각종 화학물질들을 제작해 사용하게 됩니다. 나프타 이외의 석탄 등의 원재료에서 물질을 추출해 화학물질을 만들기도 하지만, 국내의 경우는 거의 전부 원유에 의존해서 화학제품을 생산합니다. 나프타의 분류나프타는 에틸렌, 프로필렌, 부타디엔, BTX(벤젠,톨루엔 등) 으로 크게 4개의 분야로 나뉘게 됩니다. 에틸렌- 파이프,필름,플라스틱,화학섬유의 제작프로필렌 - 건자재의 사용 부타디엔 - 합성고무의 사용BTX - 화학섬유,합성수지의 제작 화학업체들마다 주로 생산하는 제품의 차이가.. 2017. 8. 7.

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