국내 1위 초대형IB를 노린다 미래에셋대우(006800)

국내 1위 초대형IB를 노린다 미래에셋대우(006800)

국내 1위 초대형 IB를 꿈꾼다

합병이후, 증권사 자기자본, 개인예탁자산, 1억이상 고액자산가에서 부문에서 압도적 1위를 기록하고 있어 차기 초대형 IB로 가장 빠르게 나아가고 있다. 또, 브랜드 평판 또한 높은 점수를 받고 있다.

합병방식자체는 실패확률이 높은 형태

현재 미래에셋대우의 합병방식은 소형사가 대형사를 전격적인 구조조정 없이 인수합병 하는 형태로 역사적 확률로는 실패 가능성이 높은 합병방식이다. 투자 포인트가 대부분 대우증권과의 합병을 통한 시너지에 있는 만큼 앞으로 두 증권사가 어떻게 잘 융화되느냐는 지켜봐야할 부분이다.

Valuation – 10,256원 

현재주가 8,780 상승여력 : 16%

대형 증권사의 PBR-ROE 관계에서 상대적 저평가 상태에 있다. 대형사 평균 PBR0.74에서 업계 1위 프리미엄 0.05를 가산해 목표주가를 산정하였다.

미래에셋의 경우 정량보다는 특히 정성적인 평가가 더 중요하다. 앞으로의 합병 시너지에 따라 회사의 성패가 달려있는 만큼, 가능성에 대해 스스로 판별해보고 투자를 결정해야 한다.

국내 1위 초대형IB를 노린다 미래에셋대우(006800)