Investory 우기ya

퍼시스(016800)는 국내 B2B 사무용 가구 M/S 60%를 차지하고 있는 1위 사업자입니다. 최근 코로나로 인해 가구 업체들이 주목 받으면서 계열 회사인 시디즈는 큰 폭의 매출과 영업이익을 기록했습니다. 아쉽게도, 퍼시스는 B2B 비즈니스라 그런지 코로나로 인한 특혜는 별로 없었던 것으로 판단됩니다. 그보다는? 피해를 본 것으로 추정됩니다. 하마터면, 코로나 수혜주인줄 ? - 퍼시스(016800) 퍼시스 주요 매출 구성 퍼시스의 매출 구성은 사무용 제품 및 가구 100%로 이루어져 있습니다. 매출은 거진 B2B 비즈니스로만 구성되어 있습니다. 사무용 가구를 표방하고 있는 사업자답지요. (실제로 사무실들을 많이 돌아다녀 보면, 퍼시스 제품이 상당히 많다는 것을 발견하실 수 있습니다.) B2B 사무용 ..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 자산주 2020. 10. 20. 18:16

가구, 의자 사업은 대표적인 코로나 피해 산업으로 여겨졌었습니다. 직관적으로 생각해보아도, 당장 회사 문닫고 돈벌이가 막히게 될텐데 무슨 가구,의자냐? 라는 생각이 들 수 있죠. 하지만, 시간이 흘러서 가구 특히, 의자 회사들은 이익의 고공행진을 기록하고 있습니다. 역설적이게도 코로나로 인해 재택근무 등으로 집에서 보내는 시간이 많아지고 외부활동이 차단되어서 돈이 쌓이자 의자나 가구를 사게 된 것이죠. 듀오백(073190) - 성장하는 가구 산업, 커지는 의자 사업! 듀오백(073190) 매출구성 듀오백은 양갈래로 갈라지는 의자 판넬로 유명한 사업자입니다. 처음 발명은 독일에서 이루졌고, 이를 통째로 국내 회사 듀오백에서 가져와서 지금의 '듀오백'으로 성장하게 되었습니다. 편한 의자, 몸에 좋은 의자라는..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 저성장주 2020. 10. 19. 22:04

영림원소프트랩(060850)는 ERP (Enterprise Resource Planning) 소프트웨어를 제공하는 사업자입니다. 흔히, ERP, ERP라고 부르는데 이를 한국말로 번역하자면, 전사적 자원관리 시스템 즉, 생산, 판매 , 회계 , 재고관리 등을 한 번에 통합해서 관리해줄 수 있는 소프트웨어를 제공하는 사업자를 말합니다. 글로벌로는 독일의 SAP과 미국의 ORACLE이 유명하며, 글로벌 대기업들은 대부분 이들 시스템을 사용 중에 있습니다. 국내에서는 중소,중견 Smart A 등 회계 프로그램이 유명한 더존비즈온이 유명하지요 국내 ERP M/S SAP 32% , Douzone 19% , 영림원 6% , Oracle 5% , Other 37%. 아무리 시장점유율의 차이가 있다고 해도 더존비즈온과..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 고 성장주 2020. 10. 18. 20:37

KT&G(033780)을 분석하면서, 미국으로 부터 반덤핑 관세율을 KT&G가 부과받았음을 파악했습니다. 기업분석 중에 리스크 포인트로 두 가지 이슈 1) 인도네시아 자회사 관련 배임 이슈 2) 반덤핑 관세 노출이라고 파악하여, 기업분석 앞서서 이에 이 둘에 대해서 다뤄보고자 합니다. 결론부터 말씀드리면, 투자자의 입장에서 두 이슈는 그렇게 'Critical' 하지는 않다는 판단입니다. 2020/10/10 - [이슈 파고들기/주주가치 관련 이슈] - KT&G(033780) 배임. '고의성 없음' 판결 정당한가 ? KT&G(033780) 배임. '고의성 없음' 판결 정당한가 ? 대한민국 대표 배당주 KT&G(033780)를 분석하던 중 과거 이 회사가 인도네시아 자회사 투자와 관련해 배임 및 횡령 이슈에 ..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 대형 우량주 2020. 10. 10. 19:44

대한민국 대표 배당주 KT&G(033780)를 분석하던 중 과거 이 회사가 인도네시아 자회사 투자와 관련해 배임 및 횡령 이슈에 둘러쌓인 바 있어 내용을 분석해 보았다. 현재는 '고의성 없음'으로 판정된 상태이나, 결과만큼이나 과정이 중요하니 회사의 내용을 살펴볼 예정이다. KT&G(033780) 인도네시아 자회사 관련 배임 이슈 - 결론 및 상황 전개 사건의 개략적인 전개 => 사건의 전개는 이렇다 KT&G가 1) 실질적인 지배력이 인정되지 않는 상황에서 인도네시아 자회사(트릭사티)를 연결재무제표로 계상했다는 것이고, 이후 2) 잔여지분을 장부가치가 '0원'으로 인정받았음에도 약 562억 원에 인수했다는 것이다. -- KT&G 회계처리 논란과 관련한 기사 -- www.thebell.co.kr/free/..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 대형 우량주 2020. 10. 10. 18:34

이전 글에서 대가의 투자 기업 - 투자 포인트 위주로 다루었다면, 이번 글에서는 투자 리스크를 위주로 다루어볼까 합니다. 2020/09/20 - [투자 공간/투자공간 - 기업] - [기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자포인트 [기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자포인트 한국의 대표적인 가치투자자인 강방천 회장이 이끄는 에셋플러스 자산운용이 5% 이상지분 공시를 한 기업으로 대중에 알려진 한독크린텍입니다. 이번 글에서는 개략적인 기업에 대한 소개와 더 pjw1307.tistory.com [기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자리스크 및 Valuation 투자리스크 생수시장 V.S 정수기 시장 한독크린텍의 투자 리스크는 일반인들 특히, 1인 가구 입장에서는 정수기 대신 생수를 선택할 유인이 크..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 스노우볼 2020. 9. 20. 18:04

한국의 대표적인 가치투자자인 강방천 회장이 이끄는 에셋플러스 자산운용이 5% 이상지분 공시를 한 기업으로 대중에 알려진 한독크린텍입니다. 이번 글에서는 개략적인 기업에 대한 소개와 더불어 투자 포인트 위주로 기업을 정리해볼까 합니다. [기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자포인트 한독크린텍 비즈니스 소개 - 카본블록 필터 한독크린텍의 주요주주는 대주주인 박순덕 외 3인이 41%, 자사주 13% 입니다. 그 외 약 5.2%의 지분을 대한민국의 가치투자로 유명한 에셋플러스 자산운용에서 보유 중에 있습니다. 한독크린텍은 다양한 제품군을 보유하고 있지만, 매출의 약 86%는 주요 사업부문인 카본블록에서 발생하고 있습니다. 약 11% 인 복합필터 부문 역시 동사의 주요 사업부문인 압축카본필터에서 파생된 부문입..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 스노우볼 2020. 9. 20. 17:53

나스미디어(089600) - 기업요약 나스미디어(089600) - 사업의 내용 기존의 광고 대행사들로부터 광고를 받아서 광고 매체(Ex. 유튜브, 네이버) 등에 광고를 집행해주는 미디어렙 사업 취급고 기준 국내 1위 '20Y.6월 기준 M/S 19.8% 주요 경쟁사인 인크로스의 시가총액이 4,198억 원 인 반면, 나스미디어의 시가총액은 3,230억 원으로 약 30% 정도 디밸류에이션 받고 있음 => 인크로스의 경우, SKT의 T-Deal 사업부문에 대해서 밸류에이션 프리미엄을 받은 반면, 동사는 신규사업부문인 nPosting에서 비슷한 사업을 준비중이나 밸류에이션을 받지 못 함. 프리미엄을 받지 못 한 이유 중 하나는 동사의 경우, KT측에서 고객 데이터를 바탕으로 문자 타게팅 광고를 하는 것에 있어서..

PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 저성장주 2020. 9. 18. 16:14