[기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자리스크 및 Valuation

이전 글에서 대가의 투자 기업 - 투자 포인트 위주로 다루었다면, 이번 글에서는 투자 리스크를 위주로 다루어볼까 합니다.

2020/09/20 - [투자 공간/투자공간 - 기업] - [기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자포인트

[기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자포인트

[기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자리스크 및 Valuation

투자리스크 생수시장 V.S 정수기 시장

한독크린텍의 투자 리스크는 일반인들 특히, 1인 가구 입장에서는 정수기 대신 생수를 선택할 유인이 크다는 것에 있습니다. 1인당 평균 생수 소비량을 400ml 정도로 보았을 때, 1인 가구가 소비하는 생수의 비용은 약 1만원 내외에서 처리가 가능한 반면 정수기는 렌탈 등을 통해서 월 2 ~ 3만원 정도의 비용이 발생합니다. 가성비 측면에서 생수가 더 유리하며, 맛과 기타 미네랄 함유 등의 건강까지 고려한다면 생수 시장이 더 매력적인 것으로 판단됩니다.

다만, 생수는 저수지 고갈의 문제, 폐 페트병의 환경오염 문제까지 있다는 점 등은 고려해야할 요인입니다. 최근에 부각받는 그린 에너지, 전기차 등은 모두 환경과 관련된 이슈로 생수시장 역시 이와 관련해서 부각 받을 수 있기 때문입니다.

Valaution

현재 동사의 TTM 매출 액은 542억, 순이익은 61억 입니다. 시가총액 894억원 정도로 이를 PER로 환산하면, 약 14.6배 수준에서 거래 중입니다. 

=> 동사의 '18Y -> '20Y 까지 연평균 매출 및 순이익 성장률은 YoY 20%을 넘어서는 성장률(30% 가까운)을 기록했었습니다. 이를 반영한 '21Y 예상 순이익은 82억원 수준으로 코웨이 등 유사 업종 들의 평균 PER 15배를 적용한 예상 시가총액은 1,235억원으로 현재 주가 대비 약 38 % 정도의 추가 상승여력이 있다고 판단됩니다.

이미 국내 렌탈 사업부문에서 꾸준한 매출 및 순이익이 발생하고 있는 기업인 만큼 인내력을 가진 투자자라면, 투자해볼 만한 기업으로 판단됩니다. 

※ 한독크린텍 기업분석 youtube 영상 ※