2Q24_셰니에르 에너지(NYSE:LNG)

주요 내용

재무 성과: 2분기 조정 EBITDA 약 13억 달러, 분배 가능 현금 흐름 약 7억 달러, 순이익 약 8억 8천만 달러 달성
운영 우수성: 안전 및 환경 사고 없이 Sabine Pass 및 Corpus Christi에서 주요 유지보수 프로그램을 성공적으로 완료
자본 배분: 2027년까지 40억 달러의 자사주 매입 프로그램 승인, 다음 분기 배당금 15% 증가 계획
성장 프로젝트: Corpus Christi Stage 3 프로젝트는 예산 및 일정에 따라 순조롭게 진행 중이며, 첫 LNG 생산은 연말까지 예상
LNG 시장: 아시아 수요 증가, 유럽 수요 감소, LNG 시장 균형은 깨지기 쉬운 상태

향후 전망:

2024년 가이던스 상향 조정: 연결 조정 EBITDA 57억~61억 달러, 분배 가능 현금 흐름 31억~35억 달러로 예상
장기 성장: 2020 비전 계획에 따라 주주 가치 창출 및 성장 목표 달성에 주력

* 본래 2024년말 Golden Pass Teminal 완공 예정이었으나, 준공업체 파산으로 25년말에 완공될 예정 

주요 Q&A 

Q1: 업데이트된 가이던스 범위의 상하한을 결정하는 요인은 무엇인가요?
A: 상반기 실적 호조로 현재 가이던스 범위 중간 이상을 예상합니다. 하반기 생산량 증가, 최적화 활동, 헨리 허브 가격 변동, 허리케인 시즌 등이 변수로 작용할 수 있습니다.

Q2: 경쟁사 프로젝트 지연 및 선거 불확실성 등이 SPL 확장 프로젝트의 상업적 논의에 미치는 영향은 무엇인가요?
A: 시장 변화와 경쟁사 지연에도 불구하고 Cheniere의 신뢰성과 운영 역량은 긍정적인 평가를 받고 있습니다. 아시아 수요 증가 및 북미 생산 증가가 주요 동력이며, 유럽의 장기 계약은 아직 급하지 않습니다.

Q3: 배당금 인상 규모 결정 과정과 향후 계획은 어떻게 되나요?
A: 40억 달러 자사주 매입 및 2억 주 발행 주식 목표는 최종 목표가 아닙니다. 향후 현금 흐름 예측, Stage 3 완료, Sabine 확장 등을 고려하여 자본 배분 계획을 지속적으로 조정할 예정입니다.

Q4: 아시아 LNG 수요 전망이 거시 경제 사이클에 얼마나 민감한가요?
A: 아시아의 가스 수요는 꾸준하며, 일부 시장의 가격 민감도에도 불구하고 예상보다 견고합니다. 신흥 시장의 가스 수요 증가와 함께 공급 증가 시 급격한 성장이 예상됩니다.

Q5: Corpus Christi Stage 3의 '첫 LNG'는 어떤 의미인가요?
A: Cheniere는 실제 LNG 생산을 의미하며, 수량에 대한 구체적인 언급은 피했습니다. 회사의 과거 실적을 통해 신뢰성을 강조했습니다.

Q6: CCL Stage 3의 진행 상황은 어떠하며, 예상 생산량 증가에 대한 전망은 어떻게 되나요?
A: 현재 62.4% 완료되었으며, 공급망, 인력 확보, 시운전 활동 등 긍정적인 요소를 바탕으로 1, 2, 3번 Train의 진행 상황은 매우 좋습니다. 장기적인 생산량 증가는 신중하게 평가하여 발표할 예정입니다.

Q7: 2024년 가이던스 상향 조정에 기여한 운영 개선 효과는 향후에도 지속될 것으로 예상하나요?
A: Corpus Christi의 생산량 회복과 최적화 활동은 긍정적이지만, 향후 지속 여부는 확실하지 않습니다. 예측의 안정성을 높이는 데 기여할 수 있습니다.