2Q25_엔비디아(NASDAQ:NVDA)

전반적인 실적

• 2분기 매출은 300억 달러로 전년 동기 대비 122% 증가하여 사상 최고치를 기록했습니다.
• 데이터센터 매출은 263억 달러로 전년 동기 대비 154% 증가했습니다.
• 게임 매출은 28억 8천만 달러로 전년 동기 대비 16% 증가했습니다.
• 자동차 및 로봇 공학 매출은 3억 4,600만 달러로 전년 동기 대비 37% 증가했습니다.

데이터센터

• Hopper 아키텍처에 대한 강력한 수요와 네트워킹 플랫폼의 성장이 데이터센터 매출 증가를 주도했습니다.
• 생성 AI, 모델 교육 및 추론을 포함한 주요 워크로드가 데이터센터 성장을 이끌었습니다.
• H200 플랫폼이 대규모 CSP, 소비자 인터넷 및 기업 고객에게 제공되기 시작했습니다.
• 중국 시장은 여전히 경쟁이 치열하지만 데이터센터 매출에 상당한 기여를 하고 있습니다.
• 기업 AI 시장이 시작되었으며, 많은 기업들이 AI 이니셔티브에 NVIDIA를 사용하고 있습니다.

게임

• 콘솔, 노트북, 데스크톱 매출이 모두 증가했으며, 수요가 강력하고 채널 재고가 양호합니다.
• 모든 RTX PC는 AI PC로, 600개 이상의 AI 기반 애플리케이션과 게임을 지원합니다.
• NVIDIA ACE는 RTX AI PC에서 사용할 수 있는 생성 AI 기술 제품군입니다.

자동차 및 로봇 공학

• 자율 주행 플랫폼의 새로운 고객 증가와 AI 운전석 솔루션에 대한 수요 증가가 매출 성장을 주도했습니다.
• NVIDIA Isaac Robotics 플랫폼은 자율 로봇 팔, 휴머노이드 및 모바일 로봇에 사용되고 있습니다.

Blackwell 아키텍처

• Blackwell 아키텍처 기반 시스템이 Computex에서 공개되었으며, 생산은 4분기에 시작될 예정입니다.
• Hopper 수요는 여전히 강력하며 Blackwell에 대한 기대감은 매우 높습니다.
• Blackwell 플랫폼에 대한 수요가 공급을 훨씬 초과하며, 이러한 추세는 내년까지 이어질 것으로 예상됩니다.

기타

• 엔터프라이즈 AI 플랫폼인 NVIDIA AI Enterprise는 기업이 AI 모델을 사용자 지정하고 AI 애플리케이션을 구축하는 데 도움을 주고 있습니다.
• NVIDIA는 소프트웨어, SaaS 및 지원 매출이 올해 말까지 연간 20억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
• 3분기 총 매출은 325억 달러가 될 것으로 예상됩니다.

 

주요 Q&A 

Blackwell 관련

• 마스크 변경: Blackwell GPU 마스크 변경은 수율 개선을 위한 것으로, 기능적 변경은 없었으며 샘플링은 예정대로 진행 중입니다. (Vivek Arya 질문)
• Hopper와의 공존: Hopper 수요는 여전히 강력하지만 Blackwell에 대한 기대감이 훨씬 큽니다. Blackwell 출시 이후에도 Hopper는 당분간 데이터센터, 특히 CPU 기반 인프라 교체 수요를 중심으로 상당 기간 함께 사용될 것으로 예상됩니다. (Joe Moore 질문)
• 출시 일정: Blackwell은 4분기에 수십억 달러 규모로 출하될 예정입니다. (Stacy Rasgon 질문)
• 랙 스케일 시스템: Blackwell 랙 스케일 시스템은 랙으로 설계되었지만 분해된 시스템 구성 요소로 판매됩니다. NVIDIA는 전체 랙을 판매하지 않고 고객의 요구에 맞춰 시스템 구성 요소를 제공합니다. (Aaron Rakers 질문)

수요 및 ROI 관련

• 고객의 투자 회수: NVIDIA 인프라에 투자하는 고객은 즉각적인 수익을 얻고 있으며 현재 가능한 최고의 ROI를 제공합니다. 가속 컴퓨팅으로의 전환, 생성 AI 소프트웨어 개발, 자체 서비스 개선 등을 통해 빠른 투자 회수가 가능합니다. (Toshiya Hari, Matt Ramsay 질문)
• 향후 성장: 전 세계 데이터센터가 가속 컴퓨팅과 생성 AI로 전환하고 있으며, 다음 1조 달러 규모의 데이터센터는 가속화될 것입니다. Blackwell은 Hopper 대비 큰 도약이며, NVIDIA는 내년에도 데이터센터 사업을 크게 성장시킬 것으로 예상됩니다. (Timothy Arcuri 질문)

기타

• 지역별 매출: 10-Q에서 미국 매출이 감소한 것으로 나타났지만 이는 청구 지역의 변화 때문이며 실제 최종 고객의 위치와는 다를 수 있습니다. (Ben Reitzes 질문)
• 공급망: NVIDIA는 ODM, OEM 파트너와의 협력을 통해 전 세계 고객에게 서비스를 제공하고 있으며, 수직적 통합보다는 기술 제공에 집중하고 있습니다. (C.J. Muse 질문)