2Q24_필립모리스(NYSE:PM)

주요 내용:

• 뛰어난 실적: 2024년 2분기에 PMI는 기록적인 상반기 매출 및 영업이익 성장을 달성했습니다. (2021년 팬데믹 회복 제외)
• 아이코스(IQOS)의 성장세 지속: 일본에서의 지속적인 성장과 유럽에서의 견고한 실적을 바탕으로 아이코스 출하량 및 IMS(In Market Sales)는 예상치를 상회하거나 부합했습니다.
• 진(ZYN)의 성장세 지속: 미국 내 진 판매량은 공급 부족과 가격 인상에도 불구하고 50% 이상 증가했습니다.
• 다양한 제품군의 성장 모멘텀: 비브(VEEV)는 5개 유럽 시장에서 폐쇄형 포드 시장 선두 주자로 자리매김했으며, 수익성 확보를 향해 나아가고 있습니다. 국제 니코틴 파우치 판매량은 상반기에 60% 이상 증가했습니다.
• 연소성 제품의 수익성 회복: 2년간의 인플레이션 압력 이후, 2분기에 연소성 제품의 매출총이익이 계획보다 빠르게 증가했습니다.
• 강력한 재무 성과: 2분기 매출은 9.6% 증가했고, 조정 희석 주당 순이익은 1.59달러를 기록했습니다. 상반기 매출은 10.2% 증가했으며, 영업이익은 17% 증가했습니다.
• 전망치 상향 조정: PMI는 2024년 전체 IMS 성장률 전망치를 약 13%로 상향 조정했습니다. (단, 대만 시장 진출 지연으로 인해 IMS는 약 20억 개 감소)
• 지속 가능성 노력: PMI는 지속 가능한 사업 전략을 추구하고 있으며, 포브스의 2024 Net Zero Leaders 목록에서 1위를 차지했습니다.
• 주주 환원: PMI는 성장 전망과 강력한 현금 흐름을 바탕으로 자사주 매입을 재개할 계획입니다.

추가 정보:

• 아이코스는 유럽의 특징적인 맛 금지 조치에도 불구하고 견고한 성장세를 유지하고 있습니다.
• 진은 미국에서 공급망 제약을 겪고 있지만, 생산량 확대로 이를 해결할 계획입니다.
• PMI는 다양한 제품 포트폴리오를 통해 전 세계적으로 성장 기회를 모색하고 있습니다.
• PMI는 미국에서 아이코스 출시를 위한 준비를 하고 있으며, 4분기에 오스틴에서 첫 번째 시범 사업을 시작할 예정입니다.

 

주요 Q&A 

Q1. 높은 시장 점유율 증가는 담배 사업에서 가격 결정력을 충분히 활용하지 못하고 있음을 의미하는가?

A1. (엠마누엘 바보 CFO) PMI는 가격 인상을 통해 수익을 극대화하고 있으며, 현재 인플레이션 환경을 고려했을 때 8.7%의 가격 인상은 매우 견고한 성과입니다. 시장 상황과 스모크프리 제품 점유율 등을 종합적으로 고려하여 가격 인상을 결정하고 있습니다.

Q2. 유럽향 ZYN 판매량 증가에 대한 자세한 내용은?

A2. (엠마누엘 바보 CFO) ZYN 니코틴 파우치의 유럽 시장 성장은 초기 단계이지만 긍정적입니다. 노르딕 국가, 오스트리아, 영국, 스위스 등에서 성장 가능성을 확인했으며, 미국 외 시장에서의 ZYN 판매량은 상반기에 60% 이상 증가했습니다.

Q3. 미국 내 ZYN 공급 부족 상황에 대한 설명과 향후 전망은?

A3. (엠마누엘 바보 CFO) 미국 내 ZYN의 높은 수요로 인해 단기적인 공급 부족 현상을 겪고 있지만, 생산량을 점진적으로 늘려 4분기에는 수요를 충족할 수 있을 것으로 예상됩니다. 켄터키 공장 확장 및 콜로라도 신규 공장 설립을 통해 2025년에는 약 9억 캔의 생산 능력을 확보할 계획입니다.

Q4. 유럽에서의 베이핑(Vaping) 카테고리 성장과 소비자 프로필은?

A4. (엠마누엘 바보 CFO) 베이핑 카테고리는 성장하고 있지만, 히팅 담배(HTP)만큼 빠르지는 않습니다. 베이핑은 일반 담배 흡연자를 전환하는 데 어려움을 겪고 있으며, 주로 니코틴을 처음 접하는 성인에게 매력적인 것으로 보입니다. 유럽의 특징적인 맛 금지 조치 이후 베이핑으로 전환하는 소비자는 아직 많지 않습니다.

Q5. 미국 내 불법 유통되는 유럽산 ZYN에 대한 PMI의 대응 방안은?

A5. (엠마누엘 바보 CFO) 불법 유통에 대한 구체적인 정보는 없지만, PMI는 모든 지역에서 적절한 유통 흐름을 보장하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 불법 유통이 심각해질 경우 당국이 적극적으로 대응할 것으로 예상하며, PMI는 규정을 준수하기 위해 노력하고 있습니다.

Q6. 미국에서의 IQOS ILUMA 테스트 계획과 기존 IQOS 출시와의 차이점은?

A6. (엠마누엘 바보 CFO) PMI는 IQOS ILUMA에 대한 PMTA(Premarket Tobacco Product Application) 승인을 받은 후 미국 시장에 본격적으로 출시할 계획입니다. 현재는 4분기에 오스틴에서 첫 번째 시범 사업을 진행할 예정이며, 이를 통해 미국 시장에 맞는 전략을 수립하고 준비할 것입니다. 이전과 달리 PMI의 자체 소매 판매 지점을 개발하고, 다양한 소매업체와의 파트너십을 통해 IQOS를 미국 시장에 적극적으로 홍보할 계획입니다.

Q7. 미국에서의 VEEV 출시 계획은?

A7. (엠마누엘 바보 CFO) 현재로서는 VEEV에 대한 PMTA 제출 계획이 없으며, IQOS에 집중하고 있습니다. VEEV는 유럽 시장에서 성공적으로 출시되었지만, 미국 시장 진출은 아직 고려하고 있지 않습니다.