2Q24_Nuscale(NYSE:SMR)

핵심 내용:

• RoPower 프로젝트 진행: SNN과 RoPower는 2단계 FEED(Front-End Engineering Design) 진행 승인을 받았으며, NuScale은 Fluor의 하청업체로 SMR 전력 모듈을 제공할 예정입니다.
• SMR 시장 성장: 기업 및 정부의 탄소 배출 감소 노력과 함께 전력 수요 증가로 인해 SMR 시장이 성장하고 있습니다. 데이터 센터 및 AI 분야의 빠른 성장은 안정적인 전력 공급을 필요로 하므로 NuScale에게 큰 기회를 제공합니다.
• 미국 정부 지원: 미국 에너지부는 2050년까지 탄소중립 목표 달성을 위해 핵 발전 용량을 3배 늘릴 계획이며, 첨단 SMR 및 원자력 에너지에 대한 초당적 지지가 강합니다.
• 배치 준비: NuScale은 NRC(Nuclear Regulatory Commission)의 설계 인증을 받은 유일한 SMR 기술이며, 제조 준비 측면에서도 앞서 있습니다.
• 재무: NuScale은 2분기에 100만 달러의 매출과 7,440만 달러의 순손실을 보고했습니다. 회사는 비용 절감 노력을 통해 운영 효율성을 높였습니다.

향후 전망:

• RoPower 프로젝트: 2단계 FEED는 약 12개월 동안 진행될 예정이며, NuScale은 Fluor와 협력하여 프로젝트를 발전시킬 것입니다.
• 데이터 센터: NuScale은 ENTRA1 Energy와 함께 데이터 센터 및 AI 분야의 증가하는 에너지 수요를 충족시키기 위한 프로젝트를 추진하고 있습니다.
• 재무: NuScale은 유동성 및 리스크 관리에 집중하고 있으며, 향후 더 많은 프로젝트가 확보되면 실적 및 매출 규모에 대한 지침을 제공할 예정입니다.

전반적으로:

NuScale은 첨단 SMR 기술, 안전성, 제조 준비성, 부지 선정 및 규제 성공 측면에서 경쟁 우위를 유지하고 있으며, SMR 기술 상용화를 위한 좋은 위치에 있습니다. 회사는 견고한 프로젝트 개발 파이프라인을 실행하고 있으며, 업계를 선도하는 제조 준비성을 갖추고 있습니다.

 

주요 Q&A 요약:

1. 데이터 센터 관련 논의 진행 상황 및 ENTRA1의 역할:

• NuScale은 데이터 센터 및 AI 기업들과 협력하여 SMR 배치를 추진 중이며, 거래 성사를 위해 노력하고 있습니다.
• ENTRA1 Energy는 잠재 고객에게 BOT(Build-Own-Transfer) 또는 BOO(Build-Own-Operate) 모델을 제공하여, 고객이 원자력 발전소를 소유하거나 운영하지 않고도 SMR 에너지를 이용할 수 있도록 지원합니다.

2. 영국 외 다른 지역에서의 SMR 채택 모멘텀:

• 중부 및 동부 유럽 국가들은 에너지 안보와 기후 변화 대응을 위해 SMR에 큰 관심을 보이고 있습니다.
• 루마니아 프로젝트는 현재 가장 진전된 상태이며, Fluor Corporation이 EPC(Engineering, Procurement, and Construction)를 담당하고 NuScale은 전력 모듈을 제공할 예정입니다.
• COP28, COP29 등 기후 변화 관련 회의와 첨단 원자력 법안 통과로 인해 전 세계적으로 SMR 시장에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

3. 루마니아 RoPower 프로젝트의 향후 단계 및 타임라인:

• 현재 진행 중인 2단계 FEED는 약 12개월 동안 진행될 예정입니다.
• 다음 단계는 루마니아 정부의 최종 승인을 받아 전체 프로젝트를 진행하는 것입니다.
• NuScale은 Fluor Corporation과 협력하여 엔지니어링 결과물을 제공할 것입니다.

4. RoPower 프로젝트 관련 매출 발생 시점:

• NuScale은 RoPower 프로젝트 2단계 FEED 관련 매출 발생 계약을 체결했습니다.
• 3분기부터 매출이 발생할 것으로 예상되지만, GAAP(Generally Accepted Accounting Principles) 기준 매출 인식 여부는 확정되지 않았습니다.

5. 경쟁 환경:

• NuScale은 미국 기반 SMR 기술 중 유일하게 NRC 설계 인증을 완료했으며, 이는 경쟁 우위 요소입니다.
• 현재까지 다른 개발사가 NuScale과 유사한 규모의 BOT/BOO 모델을 제시하지 않았습니다.
• 일부 고객은 RFP(Request for Proposal)를 통해 다양한 기술을 검토할 수 있지만, NuScale은 현재까지 독보적인 위치를 유지하고 있습니다.