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중국 1위 세계 1위 무선통신 사업자 차이나 모바일

by 우기ya 마리우온 2017. 8. 19.

중국 1위 세계 1위 무선통신 사업자 차이나 모바일


스마트폰,LTE보급율 증가에 따른 수혜 예상

세계에서 가장 큰 시장인 모바일 시장인 중국의 현재 스마트폰 보급율은 50%대로 지속적인 성장이 예상된다. 기존의 음성,문자 서비스 위주에서 LTE로 대표되는 데이터 중심의 요금제로 전환 이를 통한 ARPU의 지속적 개선이 예상된다.


중국내 통신시장 격화

2G에서 3G로의 전환에서 중국 통신시장은 경쟁격화를 맞이했었다. 3G 사업에서 독자규격을 고집하던 차이나 모바일은 타사와의 차별점으로 인해 위기를 맞이했었다. 허나, LTE로의 전환에서 차이나 모바일은 2G시장에서의 독점적 지위를 이용 넓은 LTE 커버리지망을 바탕으로 다시금 중국 무선통신 1위사업자로써의 위상을 공고히 하고 있다.


Valuation – 68.93$

현재주가 $55.48 상승여력 : 24%

차이나 모바일은 중국 정부 지분이 73%대로 현재의 배당성향인 46%대를 지속적으로 유지할 것으로 예상하였다. 15년 2.72의 DPS에서 16년 2.73의 DPS를 기록했다. 이를 바탕으로16년 기준 영구성장 1%에 할인율 5%를 적용해 DCF방식으로 목표주가를 산정하였다.

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