컨콜)2Q24_Xylem(NYSE:XYL)

 

• 재무 성과:
  • EPS는 $1.09로 예상치를 $0.04 상회했으며, 매출은 21억 7천만 달러로 전년 대비 25.96% 증가하여 예상치를 $25.2M 상회했습니다.
  • 조정된 EBITDA 마진은 20.8%로 전년 대비 170bp 상승했습니다.
  • 수주 대비 매출 비율(Book-to-bill)은 약 1로 유지되었으며, 총 매출은 26% 증가, 유기적 매출은 9% 증가했습니다.
• 부문별 성과:
  • Measurement & Control Solutions (M&CS): 매출이 26% 증가했으며, EBITDA 마진은 전년 대비 700bp 증가한 23.4%를 기록했습니다.
  • Water Infrastructure: 8%의 수주 증가, 22%의 총 매출 증가와 7%의 유기적 성장률을 기록했으나, EBITDA 마진은 인플레이션과 인수 영향으로 60bp 하락했습니다.
  • Applied Water: 대규모 프로젝트 수주로 인해 5% 수주 증가가 있었으나, 매출은 전년 대비 4% 감소했습니다.
  • Water Solutions & Services (WSS): 대규모 자본 프로젝트의 타이밍 이슈로 인해 수주는 1% 감소했으나, 유기적 매출은 12% 증가했습니다.
• 전망:
  • 2024년 전체 매출 가이던스를 약 50억 달러 증가시켰으며, 총 매출 성장은 16%, 유기적 매출 성장은 5~6%로 전망했습니다.
  • 2024년 EBITDA 마진은 20.5%로 예상되며, EPS 가이던스는 $4.18~$4.28로 상향 조정되었습니다.
  • 2024년 말까지 $1억 달러의 비용 시너지 효과를 기대하고 있습니다.
• Evoqua 통합:
  • Evoqua와의 통합이 원활하게 진행되고 있으며, 비용 시너지와 수익 시너지가 예상대로 진행 중입니다.
• 기타 주요 사항:
  • Xylem은 2030년까지 지속 가능한 성장 목표를 설정했으며, 탈탄소화, 수자원 관리, 전 세계 8천만 명에게 물, 위생, 위생 서비스를 제공하는 것이 주요 목표로 설정되었습니다.

 

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주요 Q&A  

 

 

• 80/20 프로그램 업데이트:
  • 질문: 80/20 프로그램 진행 상황 및 초기 성과에 대한 질문.
  • 답변: 80/20 프로그램이 계획대로 진행 중이며, North American Applied Water Solutions(AWS)와 스마트 미터링 사업부는 초기 분석을 마치고 세분화 작업을 진행 중입니다. 올해 말부터 실질적인 성과가 기대되며, 2025년부터는 P&L에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
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• Chevron 판결이 PFAS 규제에 미치는 영향:
  • 질문: 미국 대법원의 Chevron 판결이 PFAS 규제 및 수퍼펀드 타임라인에 미치는 영향에 대한 질문.
  • 답변: Chevron 판결로 인해 규제에 불확실성이 생길 수 있지만, PFAS 규제는 이미 11개 주에서 시행 중이며, 다른 주들도 자체 규제를 마련하고 있습니다. 연방 규제가 늦어지더라도 주 차원에서의 규제가 이어질 것으로 보고 있습니다.
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• 하반기 수요 및 성장 전망:
  • 질문: 하반기 수요 및 성장에 대한 전망.
  • 답변: 대부분의 시장에서 강력한 수요가 지속될 것으로 예상되며, 특별히 수요 약세는 보이지 않습니다. M&CS의 경우 스마트 미터링 제품에 대한 높은 수요가 있으며, 몇몇 대형 프로젝트가 진행 중입니다. AWS는 하반기 실적이 개선될 것으로 기대되고 있으며, 2025년에 성장이 예상됩니다.
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• 자본 배치 및 M&A 계획:
  • 질문: Evoqua 통합 이후 추가적인 M&A 계획에 대한 질문.
  • 답변: Evoqua 통합이 잘 진행되고 있으며, 추가적인 M&A를 위한 역량도 구축 중입니다. 강력한 파이프라인을 관리하고 있으며, 전략적 적합성과 재무적 타당성을 고려해 M&A를 신중하게 추진할 계획입니다.
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• 대규모 프로젝트 관련 활동:
  • 질문: 대규모 프로젝트 수주와 관련된 질문.
  • 답변: 데이터 센터, 제약, 생명과학, 전력 분야에서 대규모 프로젝트 수주가 이루어지고 있으며, 물 재사용 및 처리에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 특히, 데이터 센터와 반도체 제조에서 물 부족 문제 해결을 위한 물 재사용 기술이 중요한 역할을 하고 있습니다.
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• MCS 부문 수주 감소 및 향후 성장:
  • 질문: MCS 부문의 수주 감소에 대한 질문.
  • 답변: MCS는 스마트 미터링 도입 초기 단계에 있어, 여전히 성장 가능성이 큽니다. 수주는 프로젝트 타이밍에 따라 다소 변동성이 있을 수 있지만, 장기적으로 높은 성장률이 예상됩니다.