3Q24_Carnival (NYSE:CCL)

 

 

 

• 3분기 실적
  • 수익: $7.90B (전년 대비 15.20% 증가), 예상보다 $75.44M 초과.
  • EPS(주당 순이익): $1.27, 예상보다 $0.12 높음.
  • 순이익은 전년 대비 60% 증가, 3분기 EBITDA는 $2.8B로 기록적인 수준.
  • 같은 선박에서의 수익성 증가가 주요 원인으로, 수용 인원의 증가 없이도 20% 이상의 EBITDA 성장을 기록함.
• 2024년 및 2025년 전망
  • 2024년 총 수익의 99%가 이미 예약됨. 연간 EBITDA는 $6B로 전망되며, 이는 이전 최고 기록보다 $600M 높음.
  • 2025년 예약 상황이 역대 최고 수준이며, 가격과 점유율 모두 높은 수준을 유지 중. 2025년 예약은 약 50% 완료되었으며, 2026년 예약도 강력하게 시작.
• 수익성 및 비용 절감
  • 같은 선박 수익률 증가로 2024년 수익률 가이던스를 3번째로 상향 조정.
  • 비용 관리도 개선되어 2024년 비용 가이던스를 개선했으며, 인플레이션 압박 완화 및 비용 절감 기회 포착이 주요 원인.
• 2025년 Celebration Key 오픈
  • 카니발 크루즈의 새로운 바하마 목적지인 Celebration Key가 2025년 7월에 오픈 예정이며, 이로 인한 수익 증가를 기대.
  • 2026년에는 19척의 카니발 크루즈 선박이 이 목적지에 정박할 예정이며, 연료 비용 절감 효과도 예상됨.
• Balance Sheet (재무 상태 개선)
  • 부채 상환에 집중하여 투자 등급 복귀를 목표로 하고 있으며, 현재까지 $7.3B의 부채를 상환.
  • 2023년 이후 순 부채 대비 EBITDA 비율이 크게 개선되었으며, 2024년 말에는 4.5배까지 낮아질 것으로 전망.
• 신규 고객 유치
  • 신규 크루즈 고객 및 기존 고객 모두 2023년 대비 두 자릿수 증가. 특히 신규 고객은 17% 증가하며, 다양한 마케팅 전략이 효과를 보고 있음.
• 광고 및 마케팅 전략
  • 웹사이트 방문자 수가 2019년 대비 40% 증가하고, 유료 검색은 60%, 자연 검색은 70% 이상 증가.
  • 마케팅 투자 확대가 지속되고 있으며, 이를 통해 육상 휴가와의 가격 격차를 줄이고 시장 점유율을 확대 중.

 

 

주요 Q&A

 

• 2025년 예약 상황
  • 질문: 2025년 예약 상황과 가격 동향은 어떤가?
  • 답변: 2025년 예약은 역대 최고 수준이며, 점유율과 가격이 모두 상승 중. 특히 북미와 유럽 브랜드 모두 좋은 예약 상태를 유지하고 있음. 약 2/3가 이미 예약 완료되어 매우 유리한 위치에 있음.

 

• 재무 우선순위
  • 질문: 재무 우선순위와 자유 현금 흐름에 대한 계획은?
  • 답변: 부채 감소가 최우선이며, 투자 등급 복귀를 목표로 하고 있음. EBITDA 증가와 부채 상환을 통해 2026년까지 투자 등급 달성을 기대하고 있음.

 

• 4분기 수익 가이던스
  • 질문: 4분기 수익 가이던스가 낮아 보이는데, 이유가 있는가?
  • 답변: 4분기 수익 가이던스는 이전에 발표한 것과 변동이 없으며, 2023년 4분기 대비 강한 비교 기준이 있었음에도 5% 성장을 목표로 하고 있음.

 

• 2025년 및 2026년 예약 트렌드
  • 질문: 2025년 및 2026년 예약 창에 대한 추가 설명이 있는가?
  • 답변: 예약 창을 지나치게 확장하는 것이 목표가 아님. 2025년 예약은 현재 가격과 점유율에서 모두 기록적인 수준을 보이며, Celebration Key가 2026년부터 본격적으로 긍정적인 영향을 미칠 것임.

 

• 비용 절감 및 비용 관리
  • 질문: 비용 절감이 계속되는 이유는?
  • 답변: 비용 절감은 여러 작은 요소들이 모여서 이루어진 것임. 선원 여행 비용 절감, 항구 비용 절감, 소싱 혁신 등을 통해 비용 절감 효과를 보고 있음. 또한 인플레이션 압박 완화가 비용 절감에 기여함.

 

• 광고 비용 및 효과
  • 질문: 광고 비용이 2025년에도 계속 증가할 예정인가?
  • 답변: 광고비 지출은 수익 창출을 위한 투자로, 2025년 계획은 현재 검토 중이며, 광고비는 필요에 따라 탄력적으로 운용할 계획.

 

• Celebration Key 및 Half Moon Cay 투자
  • 질문: 새로운 바하마 목적지 Celebration Key의 영향과 Half Moon Cay에 대한 추가 계획은?
  • 답변: Celebration Key는 2025년에 큰 성공을 거둘 것으로 기대하고 있으며, 예약 수요가 증가하고 있음. Half Moon Cay는 자연의 아름다움을 강조하는 목적지로, 추가 개발 계획이 진행 중임.

 

• 크루즈 신규 고객
  • 질문: 신규 고객 유치가 어떻게 증가하고 있는가?
  • 답변: 신규 크루즈 고객은 17% 증가했으며, 이는 창의적인 마케팅과 알래스카 크루즈의 인기가 큰 기여를 하고 있음.