4Q24_울프스피드(NYSE:WOLF)

 

• 실적 및 재무 성과:
  • 4분기 매출은 2억 70만 달러로 전년 대비 14.89% 감소했으며, 비 GAAP 순손실은 주당 -$0.89로 집계되었습니다.
  • Mohawk Valley Fab은 4분기 동안 4,100만 달러의 매출을 기록하며 EV 고객의 주문 지연에도 불구하고 좋은 성과를 보였습니다.
• 제조 효율성 및 시설 업그레이드:
  • 200mm 웨이퍼의 성과와 효율성이 개선되면서 기존 Durham 150mm 공장을 폐쇄하고, 200mm로 전환할 계획을 검토 중입니다. 이는 제조 단가를 절감하고 생산성 향상을 목표로 합니다.
  • Mohawk Valley의 생산 속도가 예상보다 앞서 진행되고 있으며, JP Siler City의 자재 생산은 2025년 여름까지 Mohawk Valley에 웨이퍼를 공급할 수 있을 것으로 예상됩니다.
• 자본 지출 및 재무 전략:
  • 2025 회계연도 CapEx를 기존 계획보다 2억 달러 줄인 12억~14억 달러로 조정하고, 2026 회계연도에는 더욱 크게 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
  • 2026년까지 자본금 10억 달러 이상을 확보할 수 있는 CHIPS 프로그램과 IRS 48D 세액 공제 등의 추가 자금 조달을 추진하고 있습니다.
• 전기차(EV) 시장 성장:
  • EV 부문 매출은 전년 대비 300% 성장했으며, 향후 몇 년간 이 성장세가 지속될 것으로 기대됩니다. 특히 800V EV 시스템에 대한 수요가 강하게 증가하고 있습니다.
  • 회사는 현재 125개 이상의 차량 모델과 30개 이상의 OEM에 대해 설계 승인을 확보하였으며, 전기차 분야에서 실리콘 카바이드 수요가 계속 강세를 보일 것으로 예상됩니다.
• 향후 사업 방향 및 전략:
  • Wolfspeed는 2025년까지 EBITDA(세전이익) 및 2026년까지 영업현금흐름 흑자를 목표로 하고 있으며, 운영 효율성을 높여 장기적인 수익성을 개선하려는 계획입니다.
  • CHIPS 프로그램을 통한 자금 조달과 시설 업그레이드가 전략의 핵심으로 작용하며, 2024년 말까지 JP Siler City 공장을 완공해 Mohawk Valley에 필요한 웨이퍼 공급을 지원할 예정입니다.

 

주요 Q&A 요약 

• Durham 공장과 I&E(산업 및 에너지) 시장:
  • I&E 시장의 수요 약세가 이어지며 Durham 공장 가동률도 낮아진 상황입니다. Wolfspeed는 수요 회복이 올해 말까지는 어려울 것으로 보고 있으며, 이를 고려해 150mm 웨이퍼 공장을 200mm로 전환할 계획을 검토 중입니다.
• Mohawk Valley 공장 및 200mm 전환:
  • 200mm 웨이퍼의 성과가 우수해 기존 Durham 공장 대비 생산성이 높고 비용 효율적입니다. 회사는 Mohawk Valley가 앞으로 EV 파워트레인 생산을 주도할 것이며, 2025년까지 Mohawk Valley로 대부분의 생산을 전환할 예정입니다.
• 자본 지출 절감 및 현금 흐름 목표:
  • 2025 회계연도 CapEx를 기존 계획보다 2억 달러 줄였으며, 2026 회계연도에는 CapEx를 크게 줄일 예정입니다. 또한 2026년까지 영업현금흐름이 양전환될 것을 목표로 하고 있습니다.
• CHIPS 프로그램 및 세액 공제 활용:
  • 회사는 CHIPS 프로그램과 IRS 48D 세액 공제를 통해 자금 조달을 적극적으로 추진하고 있으며, 이를 통해 약 10억 달러 이상의 자금을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
• EV 시장과 향후 성장 전망:
  • EV 관련 매출은 전년 대비 3배 성장하고 있으며, 실리콘 카바이드에 대한 수요가 EV뿐만 아니라 AI 데이터 센터와 에너지 시장에서도 확대될 것으로 예상합니다.