4Q24_코히런트(NYSE:COHR)

 

• 재무 성과:
  • Coherent Corp.는 4분기 동안 주당순이익(EPS) $0.61로 예상치를 $0.01 초과하였으며, 매출은 13억 1천만 달러로 9.07% 증가하며 예상치를 초과했습니다.
  • 주요 성장 요인은 데이터 통신 분야의 강력한 수요 증가로, 특히 AI 데이터 센터와 관련된 광학 송수신기에서 높은 성과를 기록했습니다.
• CEO의 전략적 우선순위:
  • 새로운 CEO Jim Anderson은 혁신, 전략적 포트폴리오 최적화, 운영 효율성 개선을 핵심 목표로 설정했습니다.
  • Anderson은 기업 문화를 더 민첩하게 만들고, 조직 구조를 단순화하며, 성장을 위한 투자와 비핵심 사업의 매각 또는 투자 중단을 통해 포트폴리오를 최적화할 계획입니다.
• 성장 시장:
  • 데이터 통신 시장에서 AI 데이터 센터에 필요한 고속 연결을 제공하는 광학 송수신기 수요가 증가 중이며, 특히 800G 및 1.6T 기술의 도입으로 성장이 기대됩니다.
  • OLED 디스플레이와 EV 관련 제품을 포함한 다양한 산업 부문에서도 강력한 성장 기회를 보고 있습니다.
• 비용 효율화와 마진 확대:
  • Anderson은 그로스 마진을 40% 이상으로 높이기 위한 전략을 밝히며, 가격 최적화와 제조 원가 절감에 중점을 두고 있습니다.
  • 불필요한 비용을 줄이기 위해 제조 자산 활용도를 높이고 외부 공급망 활용을 극대화할 계획입니다.
• 포트폴리오 검토 및 부채 관리:
  • Coherent는 포트폴리오 전반에 대한 검토를 진행 중이며, 성장과 수익성 향상에 집중할 수 있도록 자산을 재배치하고 있습니다.
  • 부채 감소를 위해 현금 흐름을 개선하고, 필요 시 비핵심 사업 매각 대금을 사용할 계획입니다.
• 시장 전망:
  • AI 데이터 센터와 관련된 수요 증가가 예상되는 반면, 통신 시장의 경우 단기적으로는 약세가 지속될 것으로 보고 있습니다.
  • Coherent는 향후 몇 분기 동안 데이터 통신 사업에서 강력한 성장을 예상하지만, 다른 산업 분야에서는 다소 부진한 수요가 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

 

주요 Q&A 

 

• 전략적 포트폴리오 검토:
  • Jim Anderson CEO는 포트폴리오를 '성장 엔진', '수익 엔진', '장기 투자' 및 '비핵심 및 저성과 사업'으로 분류하여 검토하고 있습니다. 이를 통해 자원과 투자를 가장 높은 성장과 수익성을 가진 영역에 집중시키고, 비핵심 사업은 매각 또는 투자 중단을 고려할 계획입니다.
• 그로스 마진 개선:
  • Anderson은 그로스 마진을 40% 이상으로 유지할 계획이라고 밝혔으며, 가격 최적화 및 원가 절감을 통해 마진 개선을 추진 중입니다. 특히 AI 데이터 센터와 관련된 고속 송수신기에서의 강력한 수요를 마진 향상의 기회로 보고 있습니다.
• 광학 송수신기 시장 기회:
  • 800G 및 1.6T 송수신기 제품군이 향후 Coherent의 주요 성장 동력으로 작용할 것으로 기대되며, 특히 AI 데이터 센터에서 강한 수요가 있습니다. CEO는 고객층 확대와 주문 증가로 인해 회사의 송수신기 사업이 상당한 성장 기회를 맞이하고 있다고 평가했습니다.
• 전방산업의 수요 회복 전망:
  • 통신 시장은 여전히 약세를 보일 것으로 예상되나, Anderson은 AI 데이터 센터 시장의 강력한 수요로 인해 데이터 통신 사업이 앞으로도 계속 성장할 것으로 보고 있습니다.
• 고객 관계 및 가격 전략:
  • Anderson은 고객과의 관계를 더욱 전략적으로 강화해 다년간의 파트너십을 구축하려고 합니다. 또한, Coherent의 혁신이 적절히 평가받도록 가격 최적화 전략을 도입하고 있다고 밝혔습니다.
• 기타 사업 부문:
  • 실리콘 카바이드 사업에서는 공급망 개선을 통해 실적 회복을 목표로 하고 있으며, OLED 디스플레이와 관련된 장비 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 또한, 산업 시장에서는 유럽과 반도체 후공정 등에서 여전히 회복 가능성을 보고 있습니다.