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#1 모바일 소재주 SKC코오롱 PI(178920)

by 우기ya 마리우온 2017. 8. 19.

#1 모바일 소재주 SKC코오롱PI(178920)

요약

중국,인도의 시장 성장으로 인한 전방산업인 스마트폰 시장의 연평균 6% 성장 예상

Flexible Display 구현을 위한 핵심소재로 Fexible Display를 통한 Foldable Display스마트폰의 성장 수혜 예상

Valuation 21,757원 현재주가 15,000원 대비 상승여력 45.05% 제시


#1 모바일 소재주

중국,인도 모바일 시장의 성장 기대에 따른 소재 수혜 예상

세계에서 가장 큰 시장인 중국,인도의 스마트폰 보급율은 50, 25%대로 스마트폰이 포화라는 일반적 인식과 달리 2021년까지 연 6%대의 추가적 성장이 예상된다. 동사의 주 매출 제품인 PI필름은 스마트폰 핵심부품인 FPCB와 방열시트 제작에 필요한 소재품으로 스마트폰시장의 성장과 함께 세계1위 PI필름 제조사인 동사의 수혜가 예상된다.


Flexible Display #1 수혜주

모바일 디바이스의 다음 하드웨어적 변경은 Flexible Display를 기반으로 한 Foldable Display등으로 예상되고 있다. 이는 구조상 디스플레이에서의 기존 유리기판을 대체 할 소재가 필요한데, 동사가 생산하는 PI필름이 현재 유리기판을 대체할 유일한 소재로 주목받아 Flexible Display의 상용화시 큰 성장이 예상된다.


Valuation – 21,757원

현재주가 15,000 상승여력 : 45.05%

16년기준. 3년 15,10,5% 성장 후 영구 성장 3% 가정.

공장증설로 인한 15년도 300억원가량의 현금유출이 있었으나 16년도 당기순이익 40억원 순증과 전방사업의 호조 예상으로 추가적인 증설과 성장이 예상된다.

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