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PAST) 강소기업이 힘이다

금융주 Top-pick 신한지주(055550)

by 마리우온 2017. 8. 19.
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금융주 Top-pick 신한지주(055550)


금리인상 가능성

재닛 옐런 의장은 17년 연내에 3회에 걸친 추가적인 금리인상을 시사하였다. FED의 금리인상은 한국은행 또한 추가적인 금리인상 가능성을 시사한다. 한국은행이 이에 따라 정책금리 상승시 금리상승으로 인한 영익순익이 예상된다.


가계 대출 리스크

전체 순익의 65%가량을 이자수익이 차지하는 만큼, 은행업이 지주사에 차지하는 비중은 막대하다. 그동안 급증한 가계부채와 자영업자의 채무불이행 가능성은 금리인상이 역으로 리스크가 될 수 있음을 시사한다. 


Valuation – 60,940원

배당할인모형을 적용. 3개년 15,14,13%의 배당금 성장 후 영구성장 1% 할인율 5%를 적용하여 도출하였다.

 현재주가 49,450원 대비 상승여력 23%를 제시한다.

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