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PAST) 투자공간 - In Depth 분석/In-Depth : 고 성장주

위대한 전기차 기업 TSLA,Tesla

by 마리우온 2018. 7. 22.
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위대한 전기차 기업 TSLA,Tesla


 테슬라 기본정보

주식수 : 161,088,704 시가총액(천 USD) : 54,373,030

EPS : -8.47 PER : -81.93 BPS : -26.21 PBR : 12.22

테슬라 재무 정보 요약

단위 - 백만 달러

 

2014 

2015 

2016 

2017 

매출 

3,198 

4,046 

7,000 

11,759 

 영업이익

-187 

-717 

-667 

-1,632 

순이익 

-294 

-889 

-675 

-1,961 

EPS 

-2.56 

-6.93 

-4.68 

-11.83 

자산총계 

5,831 

8,068 

22,664 

28,655 

부채총계 

4,919 

6,964 

17,126 

23,023 

자본총계 

912 

1,084 

5,538 

5,632 

유동비율 

150.92 

98.97 

107.43 

85.9 

부채비율 

272.90 

248.80 

149.98 

243.44 

재무만 보면, 테마주.


테슬라 간략 요약

테슬라는 과연 혁신의 아이콘이 될 수 있을까? 일단, 투자자의 입장에서 테슬라는 보수적으로 볼 필요가 있는 기업이다. 일단, 이익이 나지 않고 있는 회사이며, 만들어져서 나오는 차들이 뭐 2천만원짜리 플라스틱 차랑 품질이 비슷하다는 평가를 받고는 한다는 점 등에서 그렇다. 뭐 애플이나 삼성도 나오는 폰들이 종종 악평을 받기도 하고 욕먹으면서도 잘 팔리고 하지만, 테슬라가 지닌 문제는 좀 차원이 다른 문제라서.....그렇다. 귓구멍에 보청기 혹은 솜구멍 끼고 누가다니나면서 모두가 끼고 다니는 것과는 다른 문제다!)

간단하게는 자동 주차 시스템이 차선을 벗어나서 주차가 된다는 문제라든가. 자신있게 내놓은 오토파일럿 시스템으로 주행하다가 사고나서 대서특필된다든지(확률상 매우 미미하고 또, 테슬라측에서는 운전대 놓고 오토파일럿하다가 훅가요 님 하지만, 고객이 왕이 시대에서 그런건 없다. 그렇다 어찌되었든 테슬라는 일단 그런 사고나면 욕 먹는 포지션이다. 혁신이란 그런거야 머스크형 ㅠㅠ) 또, 기존의 기대받는 모델3 시리즈에서 태블릿에 기존의 모든 작동기능을 다 옮겨버린다든지... 마감 품질이 90년대 기아차 품질이라는 평가를 받는다든지 이래저래 문제가 많다. 그리고 더 큰 문제는 차는 비싸다는 거다. 애플 탈모쟁이 X가 100만원이 넘지만, 모델 3는 3500만원(이거저거 옵션 넣고 하면 5,000만원대) 에 모델 S는 1억이 넘는 차량이다. 겉으로는 멋지고 삐까뻔쩍하지만, 품질이 따라주지 않으니 문제로다.. 뭐 혹자는 테슬라 테마주 아니냐, 머스크 돈 들고 튀는거 아니냐는 이야기까지 했었으니 할말 다 했다.

그냥 단순한 밸류에이션 차원에서 보면, 현재의 차량들 중에서 10%의 차량들이 전기차로 전환되고, 그 시장점유율 중 10%를 테슬라가 가져간다고 하더라도 매출액 Upside 포텐셜은 어마무지하다. 그리고, 중국같은 곳에서 전기차가 상용화되어서 그 비중이 40 ~ 50% 정도까지 오른다면? 할 말 다했다. 그리고 현재 테슬라가 가지고 있는 프리미엄 차량 이미지까지 더해진다면, 기존의 자동차회사들 그야말로 똥줄 탈만하다. (매출 비중으로 전기차 중에서 스위스 등지에서는 BMW, 벤츠 등등 친구들 합친 대수 테슬라가 발랐었다... 여태까지는..)

현재 주당 5,000대 생산이라는 생산력의 향상이 이루어지고, 차차 차량들이 발주가 되면서, 어느정도 틀을 잡을 것으로 예상한다. 문제가 있다면, 시장에서의 평가인데, 일단 차량들 생산해서 출하시켰는데 기대에 계속 하회한다면, 테슬라도 먼지속에 사라질 수 있다. (TSLA의 현재 회사채 신용등급은 B-)..

이래저래 많이 조심해야할 부분이 많은 회사이며, 포지션을 크게 가져가기엔 상당히 부담되는 회사이다. 아마 개인적으로는 내년에서 내후년이 전환점이 되는 시기가 될 것이라고 보이는데, 와이퍼에 물 샌다든지 이런저런 문제들 처치하고 어쨌든 기본적인 등급 수준까지 레벌업이 된다면, 포텐셜을 한 번 뿜을 것이라 예상한다. (그러니 머스크는 버핏이랑 말싸움하고 동굴에 얘들 구조한다고 잠수정 들고 다닐게 아니라 차량 품질 레벨 뿜뿜 업하는데 총력을 기울여야 할 것이다.... 부탁이야 형..)

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