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가치투자29

[서평] 주식하는 마음 '주식하는 마음'은 현재 라쿤자산운용을 운용하고 있는 홍진채 대표님이 쓰신 글입니다. 투자서적이지만, 일반인들도 그렇게 어렵지 않게 읽을 수 있는 정도의 난이도를 가지고 있는 도서입니다. 제일 기억에 남는 말은 '안티 프레질'이었습니다. 포트폴리오뿐 아니라 인생에서도 일시적으로 큰 충격이 왔을 때, 이로 인해서 전체 인생이 망가지지 않게끔 준비해놓는 것의 중요성을 다루고 있는 내용이지요. 이번, 코로나 사태를 보면서 왜 주식투자를 해야되는지에 대해서 이 '안티 프레질'을 말할 수 있겠습니다. 블랙스완의 나심 탈렙이 쓴 도서라고 하니 시간이 닿는대로 안티 프레질도 읽어볼 생각입니다. [서평] 주식하는 마음 투자의 세계에서의 운과 실력의 방정식 투자의 세계는 실력만큼이나 운이 많이 작용합니다. 전반적인 여건.. 2021. 1. 2.
상상력 - 보이지 않는 가치를 찾아내는 힘 저는 가치투자를 참 좋아합니다. 시장에서의 가격은 눈에 보이는 것이고, 시장에서 정해지는 수치입니다. 가격을 결정하는 것은 무엇일까요 ? 저는 그것을 가치라고 생각합니다. 가치는 우리가 평가하고 산정하는 값이지요. 가치투자는 마치 탐정과 같습니다. 숨겨져 있고, 사람들이 발견하지 못 하는 가치를 찾아서 제 값을 받을 때까지 찾아내는 투자이니까요. 처음에 가치투자라는 것이 생겨났을 때, 주목받지 못 했던 값어치는 'PER' , 'PBR' 등과 같은 재무적인 값어치였지요. '08년 이후에는 모바일 네트워크 사회가 전개되면서 생겨난 제4의 생산요소 '인터넷 플랫폼의 가치'가 투자자들에게 있어서 숨겨져 있던 가치였습니다. 가치투자를 이렇게 정의하였을 때, 뛰어난 가치투자자가 되기 위해서 필요한 자질이 있습니다... 2020. 11. 12.
[기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자리스크 및 Valuation 이전 글에서 대가의 투자 기업 - 투자 포인트 위주로 다루었다면, 이번 글에서는 투자 리스크를 위주로 다루어볼까 합니다. 2020/09/20 - [투자 공간/투자공간 - 기업] - [기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자포인트 [기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자포인트 한국의 대표적인 가치투자자인 강방천 회장이 이끄는 에셋플러스 자산운용이 5% 이상지분 공시를 한 기업으로 대중에 알려진 한독크린텍입니다. 이번 글에서는 개략적인 기업에 대한 소개와 더 pjw1307.tistory.com [기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자리스크 및 Valuation 투자리스크 생수시장 V.S 정수기 시장 한독크린텍의 투자 리스크는 일반인들 특히, 1인 가구 입장에서는 정수기 대신 생수를 선택할 유인이 크.. 2020. 9. 20.
[기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자포인트 한국의 대표적인 가치투자자인 강방천 회장이 이끄는 에셋플러스 자산운용이 5% 이상지분 공시를 한 기업으로 대중에 알려진 한독크린텍입니다. 이번 글에서는 개략적인 기업에 대한 소개와 더불어 투자 포인트 위주로 기업을 정리해볼까 합니다. [기업분석] 한독크린텍(26150) - 투자포인트 한독크린텍 비즈니스 소개 - 카본블록 필터 한독크린텍의 주요주주는 대주주인 박순덕 외 3인이 41%, 자사주 13% 입니다. 그 외 약 5.2%의 지분을 대한민국의 가치투자로 유명한 에셋플러스 자산운용에서 보유 중에 있습니다. 한독크린텍은 다양한 제품군을 보유하고 있지만, 매출의 약 86%는 주요 사업부문인 카본블록에서 발생하고 있습니다. 약 11% 인 복합필터 부문 역시 동사의 주요 사업부문인 압축카본필터에서 파생된 부문입.. 2020. 9. 20.
[서평] 미스터 밸류에이션 다모다란 교수의 신간 - 내러티브 앤 넘버스 네러티브 앤 넘버스는 가치투자 방법론으로 아주 유명하신 어스워스 다모다란 뉴욕대 교수님의 신간입니다. 평소에 가치투자에 관심이 많으신 분들이라면, 어떻게 보면 당연한 ? 혹은 익숙한 이야기가 전개되지만 다모다란 교수님 도서 답게 예시들이 매우 세세하게 제시되고 있습니다. (물론 저는 스키핑 하면서 읽었 ... ) 미스터 밸류에이션 다모다란 교수의 신간 - 내러티브 앤 넘버스 내러티브를 구성하는 요소들 이 책을 관통하는 큰 주제는 바로 '네러티브' 입니다. 기업이 이야기하고 있는 매력적인 스토리를 1) 가능한 이야기인가 ? 2) 가능한 이야기라면 ,충분히 타당한가 즉, 제공하는 서비스와 재화에 대한 수요는 충분한가 ? 등 3) 가능하고 타당하다면, 개연성이 있는가 즉, 기존의 시장을 대체하는 비즈니스라면,.. 2020. 8. 23.
매번 폭락 때마다 이야기이지만.... - 주식시장 떨어질 때 대응방법 안녕하세요! Investor 우기ya입니다 ! 앞으로 10년간 이런 일 있을때마다 똑같은 이야기할 거에요. 폭락 떄 어떻게 대처해야 하는지 ...! 매번 폭락 때마다 이야기이지만.... - 주식시장 떨어질 때 대응방법 1) 시장을 쉽게 보지 말 것. - 시장의 폭락은 매우 자연스러운 일. 한국은 연 3 ~ 4회 정도 미국은 연 1 ~ 2회 정도 평균적으로 지수가 큰 폭하는 경험을 함 => 주식시장에 투자하는 사람이라면, 오늘과 같은 폭락장은 그냥 아침에 머리감는 것처럼 받아들일 수 있어야 함. 매일은 아니지만, 상당히 자주 있는 일. 이 정도 변동성을 견디지 못 한다면, 예,적금을 드는 것도 한 방법 2) 자신만의 원칙을 가질 것 => '시장'에 대한 정의, '기업'에 대한 정의, '가치'에 대한 정읙가.. 2020. 8. 21.
[서평] 시장을 이긴 대가들의 투자 비결 - 초과수익 바이블 평균의 투자자들 이상의 수익을 꾸준히 올려온 사람들을 우리는 투자의 대가라고 지칭합니다. 시장 수익률 정도의 수익에 만족한다면, 시장 전체를 사는 인덱스 펀드를 사면 될테니까요. 쉽지 않지만, 초과수익 바이블은 우리가 말하는 투자의 대가들은 어떤 방법으로 투자를 했는지 다루고 있는 도서입니다. 가치투자에서 중요하게 여기는 거의 모든 것들을 다루고 있는 도서랍니다. 시장을 이긴 대가들의 투자 비결 - 초과수익 바이블 2016/12/18 - [투자 이슈/투자 지식 - 재무,회계,법률] - 주식투자 어떻게 할 것인가 -2 다양한 투자철학과 펀드 투자 주식투자 어떻게 할 것인가 -2 다양한 투자철학과 펀드 투자 주식투자 어떻게 할 것인가 오늘은 두 번째 시장을 바라보는 다양한 관점들과 간접투자의 왕 '펀드투자'.. 2020. 8. 19.
[서평] 순익만큼이나 중요한 자본배치와 관련된 이야기 - 현금의 재발견 기업에게 성장과 순익은 생명과 같습니다. 지속적으로 가지고 있는 자본을 이용해 이익을 내고 또, 계속해서 성장하는 것이 기업의 본질이자 의무이기 때문이죠. 이 도서 '현금의 재발견'은 자본의 적절한 재투자를 통해 기업의 순익성장이 계속될 수 있음을 그리고 이를 통해 주주가치가 더 증대된 사례들을 보여주는 사례입니다. 워런 버핏의 비공식 후계자인 사람이 추천해준 도서라고 하니 한 번 쯤 볼만하겠다 싶어서 보게된 도서입니다. 순익만큼이나 중요한 자본배치와 관련된 이야기 - 현금의 재발견 현금? 현금의 재발견 현금의 재발견은 가치투자 명가 VIP에서 추천한 도서로 기회가 닿아서 보게 되었습니다. 책의 내용이 자본 재배치를 효율적으로 해서 주주가치를 증대시킨 위대한 CEO들의 이야기라는 점에서 보면, 한글 제목.. 2020. 8. 17.
[서평] VIP 추천도서 - 경쟁우위 전략 경쟁우위전략은 기업의 이익의 원천이라고 할 수 있는 '경쟁우위'에는 어떤 것들이 있으며 어떻게 경쟁우위를 유지시킬 것인가에 대해서 서술하고 있는 도서입니다. 다른 무엇보다 기업들의 사례가 매우 풍부하게 제시되고 있다는 점이 강점입니다. 가치투자로 유명한 'VIP 자산운용'에서 추천한 도서이기도 하답니다. [서평] VIP 추천도서 - 경쟁우위 전략 경쟁우위전략의 큰 줄기 경쟁우위는 크게 공급쪽 측면과 수요쪽 측면 그리고 규모의 경제 등에 의한 진입장벽으로 쉽게 나눌 수 있습니다. 공급 측면은 제품과 서비스를 생산하는 측면에서 기업이 가지고 있는 우위입니다. 예컨대, 1) 기술적인 격차로 독점적 생산 지위를 유지하고 있다. Ex. 인텔의 x86 CPU(이제는 아닐지도...) 2) 지리적으로 원산지나 소비처에.. 2020. 7. 12.
[서평] 워런 버핏의 공식 자서전 스노볼 1,2 만일 제대로 된 눈 위에 서 있다면 눈덩이 굴리기는 이미 시작된겁니다. 내가 그랬습니다. 이건 돈을 불리는 이야기만 뜻하는 게 아닙니다. 세상을 이해하고 친구를 만들어 나가는 문제입니다. 시간을 두고 신중하게 선택해야 합니다. 그리고 눈이 호감을 가지고서 제가 먼저 붙고 싶은 마음이 들도록 하는 그런 사람이 되도록 해야 합니다. 그러니까 본인 스스로 촉촉한 눈이 되어야 합니다, 잘 뭉쳐지게말입니다. 앞으로 나아가면서 눈을 계속 붙여야 합니다. 갔던 길을 물리고 뒤돌아갈 수는 없습니다. 언덕 위까지 계속 올라가야 합니다. 인생이 그런 겁니다. - 스노볼 2 중 [서평] 워런 버핏의 공식 자서전 스노볼 1,2 스노볼 1 서평 워런버핏의 자서전인 스노볼입니다. 페이지 수만 900페이지가 넘는 엄청난 도서이지요.. 2020. 7. 5.
[서평] 변치 않는 주식 투자 승리의 비결 - 주식에 장기투자하라(제러미 시겔) 지난 2세기 동안 사회는 극적인 변화를 겪었는데도, 주식의 실질 수익 률은 장기간 안정적으로 유지되었다. 미국은 농업경제에서 산업경제를 거쳐 이제는 서비스와 기술이 주도하는 탈산업경제로 전환했다. 세계는 금 본 위제에서 지폐 본위제로 전환했다. 전에는 정보가 외국으로 전달되는 데 몇 주가 걸리기도 했으나 이제는 세계로 즉시 전달된다. 이렇게 부를 창출하는 기본 요소들은 엄청나게 바뀌었는데도, 주식 수익률은 놀라울 정도로 안정적이었다. [서평] 변치 않는 주식 투자 승리의 비결 - 주식에 장기투자하라(제러미 시겔) 장기투자하라? 주식에 장기투자하라는 말은 이제는 마치 상식이 된 말 같습니다. 대부분의 투자자들이 주식에 장기투자하는 것의 성과가 나쁘지 않음을 알고 있기 때문이죠. 이 도서는 주식 시장에 장기.. 2020. 1. 14.
PER의 퀄리티 저 PER종목은 헐값에 거래되는 경우가 많다. 대다수 투자자들은 저PER종목의 수익과 성장가능성이 상대적으로 낮다고 판단하기 때문이다. 만일 당신이 저PER종목에 투자하려 한다면 저가로 거래되는 종목 중에서 실제 성장가능성이 낮은 종목과 단순히 저평가 된 종목을 구분할 수 있어야 한다. 그러나 이 차이를 구분하기란 말처럼 쉽지 않다. - 존 네프 - PER이란? PER. 주식투자를 조금이라도 해보신 분들이라면, 익숙한 용어다. Price Earing Ratio. 한국어로는 주가수익비율이다. 현재 기업이 창출하고 있는 수익력 대비 얼마만큼의 가격이 부과되고 있는지를 나타낸다. 주가 및 지수의 과열정도를 판단하는 지표다. 현재 창출하고 있는 수익 대비 가격이 높다면, 고 PER가 낮다면 저PER이 부과된다... 2019. 10. 25.
[서평] 흔들리지 않는 돈의 법칙 진정한 부란 무엇인가? 삶의 모든 것들은 성장하지 않으면 죽는다. 인간관계도 사업도 그 어떤 것도 이 법칙에서 벗어날 수는 없다. 끊임없이 성장하지 않는다면 낙담하고 좌절할 것이며, 은행에 얼마나 많은 돈이 쌓여있든 비참할 것이다. 행복의 비결은 딱 한 단어, ‘성장‘으로 정의된다. 흔들리지 않는 돈의 법칙 돈을 버는 법칙?(방법) 이라니 인간관계의 법칙, 설득의 법칙 등등 처럼 부자가 되는 것에도 종종 법칙이라고 붙는 자질들이 있습니다. 물론, 대개는 너무나 당연한 이야기들로 이루어져 있어서, '뭐야 이거?'라는 생각이 들곤 하지만요. 돈의 법칙은 자본주의에서 돈을 버는 방법인 투자에 대해 다루고 있습니다. 제 블로그를 방문해보신 분이라면 알겠지만, 저는 성공하는 투자의 방식이 '가치투자'라고 믿습니다.. 2019. 10. 23.
[서평] 가치투자를 말한다. 가치투자는 시간의 테스트를 통과해았다. 수많은 학문적 연구가 모든 종류의주식 대형이든 소형이든 에서 장기적으로 볼 때 가치투자 접근법이 성장투자 접근법보다 좋은 실적을 거두었다는 사실을 보여주고 있다. 이제 가장 명석한 가치투자자들이 어떻게 성공주를 찾는지 상세히 가르켜줄 것이다. 그들의 말로 그들의 투자기법을 들을 수 있으며, 그들이 어떤 실수를 했고 어떤 성공을 거두었는지 알 수 있을 것이다. 여러분은 그 교훈을 스스로의 투자에 적용할 수도 있을 것이다. 가치투자를 말한다 가치투자 거장들의 인터뷰 모음 도서 가치투자를 말한다는 미국에서 가치투자펀드로 괄목할만한 성과를 낸 펀드매니저 20명의 인터뷰를 모아놓은 도서입니다. 경영진을 중요하게 여기는 가치투자자부터 그렇지 않은(비즈니스 모델을 더 중요하시하.. 2019. 10. 20.
[서평] 꿈의 기울기에 투자하라 나도 운용본부장이 되었을 때 스승께 배운 이 소중한 가르침을 주변 펀드매니저들에게 귀에 못이 박이도록 전수했다. 금년보다는 내년, 내년보다는 내후년으로 갈수록 이익이 가파르게 증가하는 기업을 찾아보라. 그 주식이 바로 대박주다. 꿈의 기울기에 투자하라 기울기가 가파른 기업 개인적으로 저는 ,편의상 성장주로 분류되는, 즉, 이익이 폭발적으로 상승하는 기업에 투자하는 것이야말로 주식시장 투자의 꽃이라고 생각합니다. 평소 투자에는 배당주나 이익이 꾸준한 회사들에 대부분 투자하고 있지만서도 말이죠. 왜냐하면, 주식이라는 것이 성장성을 보고 투자하는 것. 불투명한 미래에 대해 자본을 투입하는 것이라고 생각하기 때문이지요. 물론, 저는 미래의 이익에 대해 엄청나게 잘 추정할 자신이 없고, 그렇지 않아도 충분한 수익.. 2019. 10. 15.
[서평] 가치투자, 주식황제 존 네프처럼 하라 저PER 전략 이외에 또 하나의 투자 전략으로는 장기투자를 들 수 있다. 장기투자를 할 때는 무엇보다 리스크가 큰 몇몇 고성장주들에 대한 집착을 피해야 한다. 투자일지를 꼼꼼히 살펴보면, 윈저의 성공은 여러 가지 물감으로 캔버스를 수놓은 결과임을 알게 될 것이다. 윈저에서는 한두 개 업종을 제외한 거의 대부분의 종목으로 포트폴리오를 구성했고, 이 중에는 사고팔기를 여러 차례 반복한 종목도 상당히 있었다. 그 결과 시장에서 빼어난 수준의 수익률을 기록한 종목이 있는가 하면 그저 그런 수준에 머문 종목도 물론 있었다. 우리는 수시로 홈런을 기록하면서도 점수의 대부분을 잦은 안타를 통해 빼냈다. 투자의 성공을 바라는 투자자라면 이 점을 반드시 명심해야 할 것이다. 가치투자, 주식황제 존 네프처럼 하라 존 네프.. 2019. 10. 14.
[서평] 투자에 대한 생각 - 하워드 막스의 말씀 모음 자산을 가치 이하로 매각하게 하는 원인은 무엇인가? 절호의 매입기회는 주로 인식이 현실을 과소평가하기 때문에 존재한다. 좋은 자산은 누가 봐도 쉽게 알 수 있지만, 저가의 자산을 찾는 일에는 예리한 통찰력이 필요하다. 이런 이유로 투자자들은 종종 객관적인 우수성을 투자 기회로 오인한다. 최고의 투자자는 자신의 목표가 저가 매입 자산을 찾는 것이지 좋은 자산을 찾는 것이 아님을 안다. 투자에 대한 생각 - 하워드 막스의 말씀 모음 말씀 모음집 이 도서를 한 마디로 요약하는 것은 쉽지 않습니다. 제목 그대로 하워드 막스가 투자에 대해 생각나는 것들을 정리해 놓은 도서이니까요. 개인적으로 읽는 내내 묵상집을 읽는 마음으로 읽었답니다. 개인투자를 하고 투자에 대해 진지하게 생각해보신 분이라면, 분석을 하면서 생.. 2019. 10. 13.
[서평] 위대한 가치투자자 캐피탈 그룹 리뷰 내가 찾는 사람들은 아닙니다! 이 졸업생들은 일과에 박힌 일상적인 일들이야 정확히 처리할 줄 알겠지만 우리가 찾는 건 전혀 그런 일이 아니기든요. 우리는 위대한 투자자가 될인재가 필요합니다. 한마디로 상상력이 넘치고 창의적이고 홀로 판단할 수 있는 인물들이지요, 우리가 필요로 하는 그런 졸업생은 없습니다. 위대한 가치투자자 캐피탈 그룹 캐피탈 그룹 ? 이 도서는 여타 다른 투자도서들과 같이 성공한 투자자의 일대기 혹은 연대기를 기록하는 것이 아닌, 캐피탈 그룹에 대해 다루고 있습니다. 캐피탈 그룹은 우리에게 잘 알려지지 않았지만, 우리나라에서도 가치투자로 많은 우량주들을 보유하고 있는 자산운용 명가이지요. 캐피탈 그룹이 여타 다른 그룹과 차별화되는 점은 스타매니저를 양성하지 않는다는 점입니다. 대부분의 .. 2019. 10. 5.
[서평] 내일의 금맥 - 다음 부를 찾아서 투자는 결국, 인문학이라는 이야기를 들은 적 있습니다. 투자를 한다는 것은 미래와 싸우는 것이고, 이 미래는 인간들의 상호작용에 의해서 만들어지고 있기 때문이죠. 결국, 어떤 자산이라는 것도 성공했다는 것은 남들보다 싼 가격에 매수해서 비싸게 파는 것이라고, 멋 들어지게 말하자면 저평가된 자산은 매입하고 고평가된 자산은 매도하는 것이라고 말할 수 있죠. 내일의 금맥은 많은 투자의 대가들이 칭찬을 하며 추천을 받은 도서입니다. Bottom - Up이라 할 수 있는 기업 이야기는 하나도 없는데 어떻게 그렇게 많은 추천을 받을 수 있었을까요? 내일의 금맥 - 다음 부를 찾아서 내일의 금맥은 말 그대로 다음의 금맥. 즉, 다음 번에 돈이 될 만한 곳이 어디인지 탐구하고 있는 도서입니다. 이를 위해서 기나긴 금리.. 2019. 4. 19.
[서평] 다시 쓰는 주식투자 교과서 - 채권쟁이 서준식의 ˝가치투자는 모든 자산의 위험과 기대수익률을 다루는 기술이다.˝ 가치투자론 강의에서 항상 던지는 나의 화두다. 투자를 ‘미래의 부를 위해 현재의 부를 희생하는 행위‘로 정의한다면 현 재의 부는 가격이, 미래의 부는 가치가 될 것이다. 결국 이 현재의 부와 미래의 부를 비교하고, 현재의 부가 많이 싸다고 판 단될 때 투자를 실행하는 것이 가치투자다. - 본문 중 - 다시쓰는 주식투자 교과서 - 채권쟁이 서준식의. 왜 채권쟁이들이 주식투자를 잘할까? 그동안 투자공부를 하면서, 제가 이야기 하고 싶었던 머리 위에 떠다니던 이야기들을 집대성한 도서입니다. (물론, 저는 저자분과 아무런 관련이 없습니다.) 사실 투자에 있어 필요한 내용은 이미 충분히 세상에 공개되어 있습니다. 비밀이랄 것도 없지요. 하지만, 투자.. 2019. 4. 18.
[서평] 주식시장을 이기는 작은책 주식시장을 이기는 방법이 엄청난 양의 공부량과 인내심이 아니라, 간단한 원칙과 이를 밀고 나갈 수 있는 단순한 추진력이라고 말한다면, 사람들은 어떻게 반응할까요? 당장, 제가 종사하고 있는 금융권만 해도 저평가된 기업을 찾아내고 고평가된 자산에 대한 평가를 위해 엄청나게 많은 에너지가 투입되고 있는데 말이죠. 과연, 이 작은 책에서 이야기 하는 마법공식을 이용한다면, 시장을 이기는 것이 가능할까요? 주식시장을 이기는 작은책 - 내용만큼은 결코 작지 않은 이 도서에서 주장하고 있는 주식시장을 이기는 마법공식은 간단합니다 높은 자본수익률과 이익률을 유지하지만, 시장의 다양한 원인에 의해 저평가 받고 있는 기업 더미를 지속해서 매수하는 것입니다. 물론, 이는 1년 혹은 분기 단위의 시계열에서 전체 건초더미를 .. 2019. 4. 16.
대체할 수 없는 글로벌 명품기업, 루이비통 - LVMH 대체할 수 없는 글로벌 명품기업, LVMH 사진출처 : Google LVMH 매출구조 17년 기준 매출 기준 - 와인 11.9% 패션과 가죽제품 36.2% 향수와 화장품 13% 시계와 쥬얼리 8.9% Selective Retailing 31.2% 기타등등 -1.3%영업이익기준 - 와인 18.7% 패션과 가죽제품 59.1% 향수와 화장품 7.2% 시계와 쥬얼리 6.1% Selective Retailing 12.9% 기타등등 -4.3% 지역별 매출 비중 - 프랑스 10%, 유럽(프랑스 제외) 19%, 미국 25%, 아시아(일본 제외) 28%, 일본 7%, 기타 등등 11% LVMH 간단 재무구조 영업이익률 12.03%, 순이익률 19.39%PER 28.97ROE 19.31%EPS 10.18배당수익률 1.74.. 2018. 8. 17.
21세기 조공은 이자와 배당이다, 21세기 금융대국 중국의 탄생 21세기 조공은 이자와 배당이다, 21세기 금융대국 중국의 탄생 사진출처 : pixabay결국 21세기에는 창과 칼로 다른 나라를 정복하는 제국이 아니라 금융으로 지배하는 금융제국이 진짜 제국이다. 이런 시대에 21세기 현대판 조공은 이자와 배당이다. 변동성을 견딜 자신있는 자, 중국에 투자하라 중국증시에는 앞으로 10년간 한국이 경험한 것보다 심한 주가변동이 두세 번은 더 올 것 같다. 그래서 앞으로 10년은 중국의 황금시대가 아니라, 중국이 드라마틱한 경기변동을 겪을 때 이런 변동성을 서너 번 겪은 한국 투자가들이 중국에 투자해서 수익을 낼 수 있는, 한국 투자가들의 투자의 황금시대다.우리는 해외증시에대한 투자를 위험자산으로 분류합니다. 여러가지 이유가 있지만, 불확실성이 그만큼 높다는 것이 가장 큰.. 2018. 8. 15.
중국인의 소비를 분석하라, 트렌드 차이나 중국인의 소비를 분석하라, 트렌드 차이나 사진출처 : Pixabay 중국의 6대 소비자 유형 VIP 형 “내 일상은 럭셔리”자기만족형 “내 뜻대로 산다.”트렌디형 “유행은 내가 선도합니다.”실속형 “내 속엔 계산기가 너무도 많아.”열명형 “소비에 언제나 목마르다.”검약형 “안 쓰는 게 버는 것.” 중국인의 7대 소비 DNA Core Value 본질을 찾아서Mianzi Republic 체면과 실속 사이In Trust You can Depend 신뢰는 처음이자 끝Individualism in Collectivism 집단의식 속의 개인주의Family Consumption 중국식 가족소비China Chic 중국풍, 글로벌 스탠더드 사이에 서다Affordable luxury 럭셔리, 일상속으로 기업의 가치와 소비.. 2018. 8. 13.
금리공부의 기본, 금리는 경제의 미래를 알고 있다. 금리공부의 기본,금리는 경제의 미래를 알고 있다 사진출처 : pixabay 금리와 관련해서 한 가지 기억해야 할 점이 있다. 시장에서는 항상 금리 상승 요인과 금리 하락 요인이 동시에 존재하는데 수학 공식처럼 A가 발생하면 상승 요인, B가 나타나면 하락 요인으로 결론을 정할 수 없다는 사실이다. 실제로 금리가 결정되는 과정은 생각보다 훨씬 복잡하며, 결국 상승 요인과 하락 요인 중 어느 쪽의 힘이 더 센지에 따라 달라진다. 금리는 경제의 미래를 알고 있다. 경제를 분석할 때 하나의 지표만을 본다고 하면, 당연코 봐야할 지표는 '금리'입니다. 금리는 한 나라의 거시지표를 반영하는 가장 대표적인 지표이기도 하면서, 이 책에서도 서술하고 있듯이 미래에 대한 반영값과 기댓값이 들어가 있으니까요. 예를 들어, .. 2018. 8. 10.
할아버지와 Apple, 워런 버핏은 왜 애플을 대량 매수했을까? 할아버지와 Apple, 워런 버핏은 왜 애플을 대량 매수했을까? 사진출처 : google 오마하의 현인 오마하의 현인 워런 버핏은 테크 관련 기업은 매수 하지 않은 것으로 유명하다. 하지만, 근래 애플을 그의 포트폴리오에 대거 매입함으로써 워런 버핏의 투자 스타일이 바뀌었다는 이야기까지 나왔었다. 이는 사실 워런 버핏에 대한 사람들의 무지에서 나오는 말인데, 이미 애플 투자 이전에도 워런 버핏은 IBM, 삼성전자, 포스코, BYD 등등 우량 제조업 기업들에도 투자를 했었다. 가장 큰 이유는 그의 자금이 이제 더 이상 그가 처음 투자를 시작했던 시기와 같이 할 수 없다는 점을 들 수 있다. 또 다른 점은 시대가 변했다는 점이다. 시대가 변한 것은 사실이다 워런 버핏이 투자하던 시기는 1970 ~ 80년대로.. 2018. 8. 9.
지금 중국주식 천 만원이면 10년후 강남아파트를 산다 - 2 지금 중국주식 천 만원이면 10년후 강남아파트를 산다 -2 사진출처 : pixabay “왜 지금 중국 주식에 투자해야 될까?”라는 질문에 대한 해답은 선진국들이 앞서 겪은 경험을 통해 얻을 수 있다. 중국의 경제도 앞서간 국가들의 전철을 비슷하게 밟아가고 있기 때문이다. 기회는 위기속에 꽃 피운다 현재 중국 주식시장에는 단 돈 몇 십만원으로 1,000주를 살 수 있는 알짜 기업들이 널려 있다. 강의를 들을 때는 그렇게 열정적으로 들었으면서 단돈 몇 십만 원이 없어서 계속 나중으로 미루고 투자하지 않는 것은 말이 안 된다. 명품 가방을 사고 할부로 좋은 자동차를 사는 등 하고 싶은 소비는 다 해가면서, 언젠가는 목돈이 생기면 투자하겠다는 말만 늘어놓는다.행동하는 사람은 가장 강한 사람이다. 모두가 지금 이.. 2018. 8. 8.
채권투자 기본서, 펀드매니저가 쓴 채권투자노트 채권투자 기본서, 펀드매니저가 쓴 채권투자노트 주식이 자본시장의 꽃이라면 채권은 자본시장의 뿌리라고 할 수 있다. 뿌리가 튼튼하면 좋은 꽃을 피울 수 있듯이, 채권은 자산운용에서 가장 먼저 이해하고 활용해야 되는 분야이다. 채권은 일반인들이 생각하는 만큼 어려운 분야가 아니다. 채권에 투자하는 것은 주식에 투자하는 것보다 훨씬 쉽다. 채권은 이미 정해진 현금흐름을 매매하는 것인 반면, 주식은 정해지지 않은 현금흐름을 매매하는 것이다. 채권에 주식콜옵션이 부가된 주식관련사채는 꿈같은 자산이라 할 수 있다. 개인투자자라면 관심 있게 공부해야 될 부분이다. 채권 아 그멀고 험한 이름이여 채권 투자는 굉장히 멀게만 느껴지는 이름이다. 일단, 주식투자처럼 HTS만 깔면 바로 투자할 수 있는 것도 아니고, 주식처럼.. 2018. 7. 21.
벤자민 그레이엄의 가치투자와 크레딧 투자 벤자민 그레이엄의 가치투자와 크레딧 투자 크레딧 애널 RA생활을 하면서, 벤자민 그레이엄의 가치투자와 크레딧 투자와 매우 비슷하다는 점을 많이 느끼고 있다. 무엇보다 회사채는 회사의 성장성보다는 안정성을 중요시한다. (당연하다 회사 이익이 는다고 배당처럼 이자가 늘어나지는 않는다.) 무엇보다 꾸준한 이익성과 가측성에 대해 판단한다. 가치투자와 매우 유사한 사고관을 가지고 있다. 무엇보다 회사가 꾸준한 수익을 내주어서 이자를 갚아줄 것이냐에 큰 촛점이 가있으며, 그에 상응하는 추가적인 A 즉, 추가 스프레드가 제공되는지에 대해 파악하며, 회사의 역사에 대해서 깊게 파고든다. 그렇기 때문에 이익이 꾸준하고 오래된 회사일수록 좋다. (왜냐하면, 파악하고 예측하기 쉽기 때문.) 그레이엄의 중요한 밸류 방식 중 .. 2018. 7. 18.